文档介绍：第三章证券投资概述
第一节证券及其种类
第二节证券投资运作过程
第一节证券及其种类
13>.1 证券的概念及证券的基本类别
债券证券
>3 股权证券
>4 证券投资基金
金融衍生工具
证券的概念及证券的基本类别
证券的概念
证券是各种权益凭证的总称。它有广义和狭义之分。广义证券包括商品证券、货币证券、资本证券和其他证券。狭义的证券指资本证券。
证券的基本类别见下页图
证券
无价证券
有价证券
借据
收据
货物证券
货币证券
资本证券
提货单
货运单
仓单
汇票
本票
支票
期票
股票
债券
金融衍生工具
供应证
狭义的证券
债券证券
债券的概念及分类
政府及政府机构债券
公司债券
抵押与抵押支撑证券
债券及其种类
债券的概念
债券是社会各类经济主体为筹集资金而出具的、承诺按一定利率和方式支付利息并到期偿还本金的债权债务凭证。
有时又称“固定收益证券”
债券的性质
债券是一种债权债务关系凭证
债券的种类
政府及政府机构债券
公司债券
抵押与抵押支撑证券
政府及政府机构债券
中期国债(Treasury Note)
期限1~10年
一般半年付息一次
长期国债(Treasury Bond)
期限10~30年
一般半年付息一次
地方政府债券:由地方政府发行,在地方政府有较大自主权的情况下,地方政府债券一般能够获得一些税收上的优惠
政府机构债券
由政府特定机构为特定目的融资而发行的债券。ex,美国的联邦贷款银行,国民政府抵押协会等
一般政府不会明确为其机构的债务担保,但是一旦出问题,政府不会坐视不管,因此风险也比较低。
公司债券
担保债券(secured bonds)
在公司破产时有明确的抵押品作担保
无担保债券(debentures)
无明确的担保品
次级无担保债券(subordinated debentures)
在公司破产时仅对资产的更低一级有要求权
公司债券通常附带一个期权
可赎回债券
可转换债券
抵押与抵押支撑证券
抵押支撑证券是一组抵押组合或者由这样一组抵押组合支撑的债权的所有权。抵押贷款的发起人将这些贷款包装组合后在二级市场出售,实际上出售的是抵押清偿时的现金流。而抵押贷款的发起人继续经营这种贷款,收回本息。故又称转手证券。
股权证券
作为所有权股份的普通股
优先股
股票的形式
我国股票的种类
作为所有权股份的普通股
普通股票,equity securities, equities,它代表的是公司股份的所有权份额,每拥有一股普通股票就意味着在公司年度股东大会上拥有决定公司事务的一份投票权,它也代表着其持有者对公司财务利益的一份要求权。
普通股有两个最重要的特点
剩余要求权(residual claim)
有限责任(limited liability)
普通股股东的权利
收益分配权
剩余资产分配权
经营决策的表决权
优先认股权
优先股
优先股股票,preferred stock,拥有股权与债务的双重特征
债务特点
承诺每年付给持有人一笔固定的收入
其持有者对公司事务没有表决权
股权特点
承诺只是在公司盈利时才兑现
无税收抵免
相对于普通股,优先股持有人对公司资产和收益的要求优先,另外对公司型的投资者还有70%的优先股收益免税。
优先股的演化
累积优先股
参加优先股
可赎回优先股
可转换优先股
可调整利益的优先股
股票的形式
记名股票与无记名股票
记名股票是指在股票票面和股份公司的股东名册上记载股东姓名的股票。
不记名股票也称无记名股票,是指在股票票面和股份公司股东名册上均不记载股东姓名的股票。
面额股票和无面额股票
有面额股票是指在股票票面上记载一定金额的股票。
无面额股票是票面上不标明金额的股票。
有形股票和无形股票
有形股票指按一定规格制成的股票,票面一般载有如下内容:股票编号;公司成立日期及公司名称;股票类别;每股金额(有面额股);股票发行的年、月、日;公司董事长、财务负责人及过户机构负责人的签名盖章;主管机构或审批发行机构的签证。
无形股票是采取收据或股票账户发行的股票
我国股票的种类
根据股东身份不同分类<br名)
个人股(不记名)
外资股(不记名)
根据发行和上市地区的不同分类
人民币普通股票(A股) (不记名)
人民币特种股票(不记名)
B股
H股
N股
S股
一些股票投资实践中分类
按股票在市场上的表现分类
热门股
冷门股
领导股
按股票价值和价格背离状况分类
投资股
投机股
按