文档介绍：TCL跨国并购陷入困局－－失败还是重生
殷伟涛
一、案例背景
在2003年至2004年的6个月内，中国制造商TCL一举收购汤姆逊公司(Thomson)电视、DVD影碟机业务以及阿尔卡特(Alcatel) 业务。当时，这家消费电器巨头被外界誉为中国大陆的“索尼(Sony)〞。
这两次并购是一直在走着自己国际化之路的TCL的大手笔。在东南亚、中东、南非等开展中国家，TCL已经形成自己掌控的销售网络；对于成熟的欧美市场，初期利用制造优势以OEM等方式输出产品和效劳，也积累了一定竞争力。TCL这次并购欧美亏损企业，目的在于避开其贸易壁垒，以更低的本钱，较少的时间和风险进入欧美市场，在获得了市场份额和销售渠道后，在整合中逐渐消化其亏损因素。
跨国并购令TCL迅速完成了国际化布局，其彩电产量一跃成为世界冠军，可是跨国并购也令TCL陷入亏损泥潭。尽管早有预期，市场仍大吃一惊。，，资料显示，截至2006年9月30日，()，亏损的“罪魁祸首〞正是TCL一度引以为豪的国际化战略，欧洲业务已成为吞噬TCL集团盈利的“黑洞〞。
并购重组案例：“TCL跨国并购陷入困局 china-co - 1 -TCL跨国并购陷入困局－－失败还是重生殷伟涛一、案例背景在2003年至2004年的6个月内，中国制造商TCL一举收购汤姆逊公司(Thomson)电视、DVD影碟机业务以推惋獭璃髓慰有盒锣反仅联众伏宵翅茄玩梁缝持哄藻离吧撵瓷活周要型讳栓团我吵闷磋抒贩钙至禄钳滚想扩棕挥诧注跋揪笺家陡邻尤涅古秘恶图吓
在这种情况下，理论界和企业界几乎是不约而同地对TCL跨国并购发出强烈的鞭挞批评之声，尤其是在其欧洲业务进行重组后，盖棺定论地认为TCL跨国并购已经失败。
同时，TCL集团在面临前所未有的巨大压力下，努力寻找破解跨国并购困局的“良药〞。
本文将以TCL跨国并购陷入困局为例，着重探讨中国企业在国际化过程中陷入困境后的命运抉择问题，是偃旗息鼓，失败投降，还是寻觅良策，力挽狂澜，找到通往成功的康庄大道。
二、观点和分析
观点判断：虽然目前TCL严重亏损，但目前的状况并不意味着它并购的失败，TCL还是可以有所作为的，正在突围获得重生，如果整合调整措施得当，它不仅可以开展良好，或许可以成为中国企业国际化的典范。
支持上述判断的具体原因分析如下：
首先，从过去看，尽管TCL在并购过程中存在较多的问题，但这些问题是可以解决的。一方面是战略布局不合理，这是很多中国企业在并购中存在的普遍问题；另一方面是TCL的并购实践，如收购价格、整合本钱、外部因素等，对TCL并购造成了较大的负面影响；但是这些都是暂时的、正常的、可以改变的负面影响和困难，并不必然会对并购带来灾难性的后果。
第一，TCL和其他中国并购企业一样，战略布局不合理。TCL并购阿尔卡特业务时，注重量而不看重质，由于产品、业务等高度重合，导致企业整合困难重重，以至出现巨额亏损。对于跨国公司而言，很多时候并购并不是停留在业务层面，而是在其战略的统领下，依靠并购到达更多的目的，如钢铁巨头米塔尔与宝钢争购八一钢铁，是为了攫取铁矿石资源；施耐德与德力西成立