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《证限位
置。
因此，也有人认为技术分析只有三要素，即：价、量、时。 技术分析方法的分类
1、K线法
2、切线法
3、形态法
4、波浪理论法
5、技术指标法
6、循环周期法
技术分析的特点
技术分析的优点
(1)理性分析，结论客观。
(2)方法简单，使用方便（借助电脑）。
(3)适应面广，灵活性大（适用股票、期货、汇率等金融工具；可自由选取时
间跨度和有效信息进行分析）。
(4)可以确定出入市时机。
技术分析的缺点
1）只是告诉投资者市场趋势发展方向的最大可能性，而不表明市场趋势必然这样发展。
2）发出的买卖信号通常都具有时滞性。
3）许多技术分析方法存在“盲点”。
4）技术分析发出的信号尽管是客观的，但不同的技术分析者也会对同一信号、指标做出不
同的解释和预测。
5) 在特殊的大行情中，任何技术分析工具都可能失效。
技术分析与基本分析的区别：
基本分析：
较全面的评估股票内在价值，优势在于“选股”，解决投资对象的问题。
技术分析：
可较准确的选择出入市时机，在“选股”的基础上“选时”，解决投资时机的问题。
技术分析的“鼻祖”——道氏理论
道氏理论的主要内容
-1 形成过程：
道氏理论是技术分析的鼻祖，是最古老最闻名的技术分析方法，它由查尔斯• 亨
利• 道于19 世纪末创立。
道氏在任《 华尔街日报》 第一任编辑期间，发表了大量的有关经济与金融市
场方面的文章与评论。1897 年1 月他和爱德华• 琼斯创立道• 琼斯铁路股指数。
-2 基本要点
1、股价平均指数包容消化一切因素。这是一个基本假设，是道氏理论的一大贡献。
2、股价总体上以趋势演进，其趋势可以分为三类：主要趋势、次要趋势、短期趋势，其中
主要趋势最重要。用海水作比喻，这三种趋势就犹如海潮、海浪和波纹。
3、主要趋势：也叫基本趋势、长期趋势，指股价广泛的、全面的上升或下跌的变动情形，
通常涨跌幅度在20%以上，时间持续1~4年。
4、次要趋势：也称次级趋势、中期趋势，指发生在主要趋势之中，与主要趋势运动方向相
反的行情。在多头市场中，它是中级的下跌或调整行情（此时是投资者购买的好时机）；在空头市场中，它是中级的上升或反弹行情（此时是投资者抛售的好时机）。
5、短期趋势：也称为日常波动，指3周或几天之内的短暂波动。它是三种趋势中最易被人操
纵的，因此，道氏认为它无多大分析意义。次要趋势通常由三个或 三个以上的短期趋势所
组成。
6、 两种指数相互验证趋势：通过道•琼斯的工业股价指数和铁路（运输业）股价指数的互
证来测定它的主要趋势和次要趋势。
7、用成交量验证趋势：
（1）当价格顺着大趋势发展的时候，成交量也应相应递增。如果在趋势向上，在价格上涨
的同时，成交量应该日益增加，
当价格下跌时，成交量应减少。在一个下降趋势中，情况正好相反，当价格下跌时，成
交量扩张，而当价格上涨时成交量萎缩。
（2）道氏理论认为：判定市场处于哪种趋势，最终结论性信号只由价格的变动产生，成交
量的分析是第二位的，仅仅是在一些有疑问的情况下提供参考。
8、盘局可以取代次要趋势：
盘局：是指股价作横向运动，价格波动幅度大约在5％或更低一些，持续2－3周，甚至数月
之久。价格向上突破盘局的上限是涨势的标志；反之，突破下限是跌势的标志。
9、收盘价举足轻重：
道氏理论并不注意一个交易日中的开盘价、最高价、最低价，而只注重收盘价。因为收
盘价是对当天股价的最后评价，大部分人根据这个价位作买卖的委托。这是一个经过时间考
验的道氏理论规则。
10、只有发生了确凿无疑的反转信号，我们才能判断一个既定的趋势已经终结。
运用实例
1、1929年，工业指数在10月22日发出信号，一个持续6年之久的前所未有的多头市场将转变
为空头市场。到10月23日，得到铁路指数的验证。五天后，即10月28日，股市暴跌，史称“黑
色星期一”。其后，美国股市大崩溃，并对全球经济都带来了灾难性的影响。
2、1933年，工业指数在4月1