文档介绍：八、远期利率协议的定价
is=9%
到期日
短期(short6个月)
长期(long12个月)
iL=10%
iF=?
iF =
iLDL- isDs
B
Ds
DF(1+is٠
)
起算日
结算日
=%
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短期现货市场利率或者长期现货市场利率发生变动时,远期利率协议的价格会怎样变化?
九、远期利率协议价格的变动
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is=8%
到期日
iL=9%
iF=%
起算日
3 ×6远期利率协议
结算日
九、远期利率协议价格的变动
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九、远期利率协议价格的变动
is=9%
到期日
iL=9%
iF=%
起算日
结算日
3 个月期市场利率上升1%
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九、远期利率协议价格的变动
is=8%
到期日
iL=10%
iF=%
起算日
结算日
6个月期市场利率上升1%
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九、远期利率协议的价格变动
is=9%
到期日
iL=10%
iF=%
起算日
结算日
3 个月期和6个月期市场利率同时上升1%
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iF =
iLDL- isDs
B
Ds
DF(1+is٠
)
九、远期利率协议的变动
对iF分别is,iL求偏导数得:
iF 对is的敏感性为:
-Ds /DF
iF 对iL的敏感性为:
DL /DF
iF 对iL、 is同时变化的敏感性为:
DL /DF -DS /DF =1
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一、定义
远期外汇交易是指外汇买卖双方预先签订远期外汇买卖合同,在合同中规定买卖的币种、数额、汇率及未来交割的时间,在约定的到期日由买卖双方按约定的汇率办理交割的一种预约性外汇交易。
远期外汇交易,相对于现汇交易而言,因此又称“期汇交易”。
下节:远期外汇交易
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二、分类
1. 远期外汇的交易期限可分为:
(1)标准期限交易:1、2、3、6个月或1年
(2)不规则日期交易:除以上几种外
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二、分类
2. 远期外汇的交割日是否固定可分为
(1)固定交割日的远期外汇交易
特点:交割日不能提前也不能推后,往往与实际的贸易合同相对应。
(2)不固定交割日的远期外汇交易,又称择期交易
特点:具体的交割日不确定,只规定一定的期限。例如放在某一月份,或者规定签订外汇合约的第三天至约定期满日内的任何一天。
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