文档介绍：试卷代号: 1 0 3 0 座位号OJ
中央广播电视大学 2 0 11 - 2 0 1 2学年度第一学期"开放本科"期末考试(开卷)
财务案例研究试题
2012 年1 月
|题号|一|二|总分!
|分数 I I I I
得分|评卷人
一、单项案例分析题{每题 1 5分,共 3 0分)
,评价改制上市对国有企业的必要性、迫切性和主要难点。
2. 参考教材案例三, 若与股票融资相比较, 分析发行债券对公司发展有何利弊?
得分|评卷人
二、综合案例分析题(本题 7 0分}
3. 要求: 请利用所学的财务管理知识从收购战略、收购意图以及整合等方面点评下面的
案例(分析不得少于 1 0 0 0字)。
李书福:沃尔沃与吉利不是父子是兄弟
未来 1 0 0年内,吉利收购亟笙主的事件都将会写入世界汽车工业的史册,更是中国汽车工
业史上浓墨重彩的一笔。
2010 年8 月2 日, 吉利集团在英国伦敦以15 亿美元的价格完成对沃尔沃汽车的全部股
权收购,从签约到资产交割,仅仅用了 4个月,这也成为中国汽车企业海外收购最"神速"的案
例。加上之前先后收购英国锺铜和澳大利亚 DS I变速箱公司,吉利已经成为中国首家真正意
义上的跨国汽车集团。这就意味着,"汽车狂人"李书福多年来亲手创立的汽车帝国已见雏形。
海外收购四年前就练过兵
成功收购沃尔沃,是吉利近几年来开始国际化进程的优异表现。实际上,吉利真正海外试
水起步于 2 0 0 6年,这年底,吉利成为英国锚铜控股公司第一大股东。吉利和锺铜在中国成立
了合资公司,利用中国的成本优势生产锺铜公司经典的出租车出口到欧洲市场并在本土销售。
在这个过程中,吉利向英国工厂派出一批人力资源、财务、技术、工厂管理等关键部门的管理人
253
才去学习。就在完成沃尔沃资产交割的同一天,吉利汽车宣布计划增持英国锺铜股份至
51% , 8月将签订最终收购协议。
而在 2 0 0 9年,吉利成功收购全球知名的高端汽车自动变速器供应商一一澳大利亚 DSI变
速箱公司作为海外全资子公司,目前 DSI通过为吉利的新车型匹配动力总成系统已经开始获
得收入,福特汽车和破产重组后的双龙都开始继续采购 DSI的自动变速箱。这家吉利的澳大
利亚子公司即将在重庆设立分厂,为奇瑞这样的同行提供自动变速箱产品。但 D SI的技术和
产品对吉利固然重要,吉利从此获得的利益并不仅限于此。
正是在这次收购中,李书福实践了一套全新的国际化并购方式,而这也为后来收购沃尔沃
提供了大量的经验,使得吉利实现成功的海外扩张成为可能。
新产晶战略
吉利成功收购沃尔沃之后,从新车型到新战略,沃尔沃将迎来"中国速度"的发展时代。
2010 年9 月17 日, 车型, 价位区间为
万~68万, 成为目前惟一一款纯进口的配备 2 . 0 直喷涡轮增压及双离合的中高端SUV 。
同时发布的,还有沃尔沃 DR I Ve绿色驾控战略。根据这一战略,沃尔沃汽车今后将向中国引
人更多配备创新动力总成科技,兼具驾驶乐趣与绿色环保的高效车型。
尽管最近几年沃尔沃表现不佳,但事实是,在 1 9 9 9年之前