文档介绍：风动幡动心不动
上个周末好热闹，我本来不想点评，但是架不住很多热情的朋友询问，那好吧，我就说一下自己的观点。从这个时点看，其实这轮牛市的确立已经毋庸置疑，其基本的逻辑从经济层面看，就是放水救经济，这条路美国走过，日本走过，欧盟风动幡动心不动
上个周末好热闹，我本来不想点评，但是架不住很多热情的朋友询问，那好吧，我就说一下自己的观点。从这个时点看，其实这轮牛市的确立已经毋庸置疑，其基本的逻辑从经济层面看，就是放水救经济，这条路美国走过，日本走过，欧盟走过，中国也要走，当然股市只是副产品，所以只要经济还没起来，股市就还会被宽松的货币所充斥，继续牛下去。
当然支持更长牛的逻辑也有很多，比如小企业的并购逻辑，这可以对照美国80年代初的股市，而且我认为这正是资本市场在进行有效的资源配置，从目前看，这个逻辑也没有发生改变，有人认为注册制会改变这个逻辑，在我看来中国要完全发行市场化仍有很长的路要走，因此注册制可能只会改变这个逻辑的斜率，而不会改变实质。商品和股市的交替逻辑也是一个看好后市的基础逻辑之一，到目前为止，这个逻辑也没问题，石油作为代表性商品最后的谢幕才刚结束，新一轮的周期不会很快开启，而随着这些生产资料的成本下降，对于实体经济的贡献可能会在2-3年后显现，那个时候我们再看经济的复苏其实早就被股市所验证了，市场总是在预期中提前完成验证。至于说到市场结构问题，现在来看，市场已经很快地完成了风格的切换，这种切换不会象去年12月那么剧烈，成长股长期还是充满动力，短期涨多了市场自然会去追逐那些政策性题材为主的国企股，加之国企改革的因素，因此短期中字头的品种表现更好一些也是可以理解的。这里需要值得注意的是，“一路一带”不是一个短期的题材，应该是本届政府着重提的一大经济政策，从这个意义讲其空间和时间都是巨大的。坊间有人嘲笑“中国神车”的市值超过若干著名国际大企业云云，但在我看来，这可以理解，就算这是个泡泡，也是个友好的泡泡，且从日本当年的经验看，这个泡泡还远未到可以被吹破的阶段。中国神车就算调整