文档介绍：投资的本质是赌博,:,李佛摩尔很好地回答了这个问题,他的观点:"股市里只有投机,没有投资."
在明知判断错误的情况下,投机人会及时改正,而投资人会拒不认错并在错误上加码,谁在赌博一目了然!如果一个人自以为是按投资赚了钱,那一定是搞错了,他实际上是暗合了投机而赚到钱。投机者不仅赚的比投资人多,更重要的是投机者亏的比投资人少。
股市里只有投机,没有投资。如果硬要说投资,那么投资的本质就是赌博。而投机是一项事业,不是赌博,投机的本质是当上天发出暗示的时候及时出手。
文| 茶壶商人
1992年入市,,见证327事件,旁观816事件等股市风云变幻;519行情,530大跌,风里来,雨里去;上证330点、6124点,炮火里洗礼;个股,万科从4元满仓拿到40元,又从40元半仓拿到4元,血腥风雨中成长......
1993-2003年,投资20W入市:通过一级市场申购新股获利,然后在二级市场把获利亏损,反复循环直到2003年我依然是20W.
从2004-2007年,靠全仓投资万科的运气,资产从20W增长到600W,获利30倍.
2008年,我在万科一只股票上亏损250W.
从2009-2012年,万科的亏损让我改弦易辙,转投大消费股,资产创出新高,盘中曾经达到850W.
2012年8月之后,我再一次在茅台等酒类股票上亏损掉250W.
2013年,好在投资港股,赚了100%,扳回了全部损失;2014年,又投资美股,再赚100%,资产已经创出历史新高.
我最大的两次亏损,,.
我年年写投资总结,思考投资,现在来看,都是在表面进行简单思考,始终没有触及到投资的本质.
当我以巴菲特为师的时候(代表作万科、茅台),感觉是由于运气好,才赚了大钱;
当我以李佛摩尔为师的时候(代表作金山、复旦),感觉我生来就应该赚钱,但却不明就里;
当我看了索罗斯的几句话(代表作联邦、新华),我豁然开朗,开始触摸到投资的本质.
投资的本质:PE、PB“有用”吗?让我们来PK一下2014年2月底的比亚迪和深万科:
比亚迪,,,总市值1337亿;
深万科,,总股本110亿,总市值740亿元.
比亚迪的市值,几乎是万科的两倍.
再来看看,两个公司2013年的盈利:
,PE为243倍;
深万科,上年大赚151亿元,PE不到5倍.
深万科赚的钱,几乎是比亚迪的30倍.
如果按PE投资,该选择谁,一目了然.
但奇怪的是,巴菲特持有的是贵的比亚迪,而不是买入便宜的万科B.
巴菲特要买万科B,,PE为3—5的地产公司股票一大把,巴菲特并不是因为流动性不足,买不到足够的而不买.
显然,PE不是投资的本质.
再来看看,PB,万科的PB不到1,比亚迪的PB超过6.
显然,,完全可以说已经达到质的区别.
如果说,比亚迪和万科,还处在不同的行业,估值本来不太好对比的话,那我们来看看茅台吧.
公司还是原来的公司,PK 茅台的2007和2013.
2007年1月8日,,,PE=52倍,很高,但股价却在此基础上,当年上涨到最高230元,涨幅接近200%,惊人.
2013年1月8日,,,PE=16倍,中等,但股价却在此基础上,当年下跌到最低122元,跌幅接近50%,同样惊人.
这就奇了怪了,同一个股票代码,原来52倍高PE的时候,股价一年里还能上涨200%;而七年之后
,PE降低到了16倍,股价反而在年内下跌接近50%!
而且,七年里,,几乎上涨10倍!股价呢?从2007年的年末收盘价格230元,下跌到2013年的年末收盘价格128元,几乎腰斩一半!
显然,对于贵州茅台这样同一个股来说,PE,PB也不是投资的本质.
是不是中国股市不成熟?
那让我们来看看美国股市吧.
特斯拉电动车:2012年每股亏损,,一年之内,.
再来看看巴菲特的富国银行:,2012年年末的收盘价比特斯拉电动车还高,,涨幅在美股大牛市的背景下只有区区45%.
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