文档介绍：pwc
医疗行业企业并购与重组
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清华大学经济管理学院
企业并购与重组
讲义版
医疗行业企业并购与重组
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认识企业资本加企业财务价值
资产与债务重整需与企业发展策略和业务计划相适应
经常伴随新股东进入，资本结构深入优化
形式二：资产负债资本重组
重组标准和基本概念（续）
医疗行业企业并购与重组
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重组前:
重组后：
形式二：资产负债资本重组（续）
集团
子企业A
子企业B
资产2
资产1
负债1
子企业B
集团
资产1
负债1
子企业A
资产2
子企业B
重组标准和基本概念（续）
医疗行业企业并购与重组
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企业经营战略重新定位，引申到业务流程和组织架构重组，以至管理监控、业绩评定设置和信息技术利用
以最终改进企业效率和回报为重点，到达持久优化目标
实质地剔除或改进企业低效、多出和臃肿架构和营运流程
重组标准和基本概念（续）
形式三：企业内部组织机构重组
医疗行业企业并购与重组
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组织机构重组后：
总裁
销售副总裁
生产总监
产品A销售经理
产品B销售经理
组织机构重组前：
产品B副总裁
总裁
产品A副总裁
销售经理
生产经理
形式三：企业内部组织机构重组（续）
重组标准和基本概念（续）
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重组与以价值为导向战略性财务管理关系
企业重组是以价值为导向战略性财务管理方法一个详细表达
以价值为导向战略性财务管理定义
一个系统管理方法:
系统地和连续地制订和修订企业发展策略
分析和衡量创造价值机会和投资机会
有效地落实企业发展策略，确保业务流程有效地支持发展策略执行
激励员工创造价值
重组标准和基本概念（续）
医疗行业企业并购与重组
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以价值为导向财务管理整体框架
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x
x
x
x
:
股东价值
业务控制:
价值驱动原因 – 管理
流程控制:
业务流程最优化
T C Q
Internal
Business
•
Time to
Integrate
•
Veränderung
Portfolio
positionierungen
•
Fluktuationsquote
•
Anteil interner
Besetzungen
T
C Q
Financials
CF-Rendite
Umsatzrendite
Cash
Flow
Operating
Profit
T
C
Q
Customers
Umsatz je Kunde
Geschäftsvolumen mit
Dauerkunden
Marktanteil je Zielgruppe
Kundenzufriedenheit
Stornoquote
T
C Q
Innovation
Umsatzanteil Neupro-
dukte
Anzahl Neuprodukte
Time to
Markét
Hit-Ratio
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
X
-
制订战略
目标成本管理
战略规划
-
作业成本法
信息技术
参考基准
规划流程
控制流程
激励体系
稽核组合
重组标准和基本概念（续）
医疗行业企业并购与重组
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吞并收购定义
兼并
把两间或以上公司合并成为一间公司
新公司统一用合并后新名称
收购
一间公司购买另一公司所有股权或占重要部份股权投资或资产
收购及被收购公司于交易完成后将继续存在
企业并购基本概念
医疗行业企业并购与重组
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企业资产重新分类－五种资产要素
“无形胜于
有形”
企业并