文档介绍:pwc
清华大学经济管理学院
企业并购与重组
讲 义 版
认识企业资本运作的意义与作用
了解企业并购的特点与本质
介绍企业并购的流程及关键步骤2 重组的原那么和根本概念〔续〕
企业经营战略的重新定位,引申到业务流程和组织架构的重组,以至管理监控、业绩评估的设置和信息技术的运用
以最终改善企业效率和回报为重点,到达持久的优化目标
实质地剔除或改善企业的低效、多余和臃肿的架构和营运流程
重组的原那么和根本概念〔续〕
形式三:企业内部组织机构重组
组织机构重组后:
总裁
销售副总裁
生产总监
产品A销售经理
产品B销售经理
组织机构重组前:
产品B副总裁
总裁
产品A副总裁
销售经理
生产经理
形式三:企业内部组织机构重组〔续〕
重组的原那么和根本概念〔续〕
重组与以价值为导向的战略性财务管理的关系
企业重组是以价值为导向的战略性财务管理方法的一个具体 表达
以价值为导向的战略性财务管理的定义
一个系统的管理方法:
系统地和持续地制定和修订公司的开展策略
分析和衡量创造价值的时机和投资时机
有效地贯彻公司的开展策略,确保业务流程有效地支持开展 策略的执行
鼓励员工创造价值
重组的原那么和根本概念〔续〕
以价值为导向的财务管理的整体框架
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x
x
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x
:
股东价值
业务控制:
价值驱动因素 – 管理
流程控制:
业务流程最优化
T C Q
Internal
Business
•
Time to
Integrate
•
Veränderung
Portfolio
positionierungen
•
Fluktuationsquote
•
Anteil interner
Besetzungen
T
C Q
Financials
CF-Rendite
Umsatzrendite
Cash
Flow
Operating
Profit
T
C
Q
Customers
Umsatz je Kunde
Geschäftsvolumen mit
Dauerkunden
Marktanteil je Zielgruppe
Kundenzufriedenheit
Stornoquote
T
C Q
Innovation
Umsatzanteil Neupro-
dukte
Anzahl Neuprodukte
Time to
Markét
Hit-Ratio
X
X
X
X
X
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X
X
X
X
X
-
制定战略
目标成本管理
战略规划
-
作业成本法
信息技术
参照基准
规划流程
控制流程
激励体系
稽核 组合
重组的原那么和根本概念〔续〕
兼并收购的定义
兼 并
把 两 间 或 以 上 的 公 司 合 并 成 为 一 间 公 司
新 公 司 统 一 用 合 并 后 的 新 名 称
收 购
一 间 公 司 购 买 另 一 公 司 的 所 有 股 权 或 占 重 要 部 份 的 股 权 投 资 或 资 产
收 购 及 被 收 购 的 公 司 于 交 易 完 成 后 将 继 续 存 在
企业并购的根本概念
企业资产的重新分类-五种资产要素
“无形胜于
有形〞
企业并购的意义-开展、扩张与价值创造
企业并购的根本概念〔续〕
重新认识企业拥有的资产组合
资产类型
内容
举例
实体资产
土地、厂房、设备、存货
Williams Companies
金融资产
现金、应收帐款、投资、融资的来源
通用电气财务公司
(GE Capital)
员工 、供应商 及合伙人资产
员工的努力、供应商及合伙人的支持
星巴克咖啡店 (Starbucks Corporation)
企业并购的根本概念〔续〕
资产类型
内容
举例
客户资产
客户基础、分销商、其他渠道