文档介绍：指导老师姜波克教授胡庆康教授陈学彬教授许少强教授刘红忠教授莽弩垡奠?导卿舄≯刃全文盆稚一金融控股公司的整舍研究摘要现代经济的核心是金融,资金资源的融通和配置是通过金融组织来完成的。从世界经验来看,由分业经营走向混业经营逐渐成为国际金融业发展的主要趋势。比如,美国金融业(主要是银行业与证券业)历经半个多世纪,经过内外迂回、银证板块结合,金融创新、银证交叉渗透,制度变革、银证回归统一这三个阶段,至20世纪90年代,完成了分业经营向混业经营的制度变迁。面对混业经营所带来的金融体系的结构性变化,商业银行、证券公司和保险公司等金融机构不断融合,走向集中化、国际化和全能化,金融控股公司就是这一金融制度变迁进程中出现的非常重要的金融组织形态。尽管世界贸易组织是全球性平等互惠的贸易金融服务系统,但是中国诈式加入世界贸易组织(WTO)的几年后,国内金融业将直接面对国外金融业的竞争。更重要的是,加入WTO给中国金融业带来的是金融制度性的根本冲击:首先,分业经营制和混业经营制的制度差异将构成冲击的集中点;其次,银行的中间业务、伏秀客户群、业务骨干优秀人才,将是外资在华金融机构和国内金融业争夺的主要重点。面对冲击,中国金融业需要在金融制度改革上加大力度,从人员素质、产权结构、市场准入、技术水平、分配制度、监管能力、提高透明度等方面,按照市场化经济发展的要求和国际化准则深化改革。由于西方国家的金融体制己由过去的分业经营演变为混业经营,而我国目前金融机构的竞争力在国内外的金融市场上根本无法与之竞争。因此,我国金融业制度变迁的关键在于:应根据国际经济金融形势的发展变化及时进行调整,探索迈向混业经营的体制转型,而会融控股公司正是我国金融业制度变迁发展的现实选择。经济的发展取决于各种资源的合理配置,金融企业的发展取决于能否有效地利用各种金融资源。而整合的意义就是将系统内部的各种资源有机地组织协调起来,将分工的专业化优势和系统的群体优势统一起来。因此,在国际会融业大变迁的环境下,金融控股公司的整合战略成为运用金融资源推动经济发展的首要问题。本文的研究思路是在探究组建金融控股公司过程中,有哪些因素是金融控股公司在进行整合时需考虑到的因素,且这些因素是如何影响整合的内容;然后研究如何通过金融控股公司的整合来提升绩效和规避风险;最后探讨如何构建适合我国情况的金融控股公司的整合战略。本文围绕金融控股公司的整合来进行研究和探讨,主要内容如下。第一章为导论部分。首先对国际国内金融业大变迁中的一些重要问题进行了描2仓融控股公司的整合研究述,然后对金融控股公司整合的相关基本概念进行了界定,最后就本文的研究意义、研究目的以及整个论文的构思和章节安排进行了思考。第二章为文献综述,对前人有关金融业整合的研究进行了归纳和整理。首先,总结了有关并购整合理论的文献;然后,分析了有关并购整合绩效的文献:最后,着重讨论了会融业整合的文献。第三章为金融控股公司的产权整合。清晰的产权是金融市场安全性和效率性的綦石。其实,产权及其相关制度的确立是与市场过程的建立同步展开的,金融市场形成的过程或者市场的确立同时也是对金融产权博弈及其最终被鉴定的过程。尽管整合有多方面的层次和内容,但基于产权整合的组织合作居于任何整合的首位。为了获取金融创新的成果和更大的战略发展,金融机构之间应当立足于股权和产业组织上进行产权整合,以便努力扩展产业规模和探索合作机会。总之,产权整合是分析金融控股公司整合过程的最重要的因素和内容。第四章为金融控股公司的业务整合。近年来,西方发达国家纷纷解除或放宽各项金融管制,金融自由化与国际化已蔚为世界潮流,新金融商品的创新,信息技术的蓬勃发展,银行与证券、保险、投资等多项业务结合和综合化经营,已成为大势所趋。为了适应金融环境的变化,金融控股公司应当依靠业务整合,引导金融企业朝向大型化、集团化发展,以达规模经济和协同效应的发挥,提升金融业的国际竞争力。本章首先从金融功能观点来研究金融控股公司的业务整合,然后用现代投资组合理论为金融控股公司的业务整合提供系统的理论支持,以此来解释现实中大量集团公司在不同金融行业进行组合投资的原因以及金融控股公司的组织模式的竞争优势。最后,交叉行销作为金融控股公司整合的主要经营方式,在金融业的成本削减、效益改进、经营多样性提高、规模和范围经济等方面拥有非常明显的优势。第五章为金融控股公司的整合绩效,主要是探讨金融控股公司整合后对于余融控股公司并购整合的经营效率和市场占有率是否能如预期样提升。金融控股公司整合的绩效来源于整合后规模经济性、范围经济性和协同效应的发挥。首先,金融机构希望透过金融控股公司的成立与并购整合,达到跨业销售与降低成本的规模经济效果,进而提升竞争力与获利能力。所以如何有效整合金融控股集团内各子公司,使之达到令融控股集团资金效率配置、降低经营成