文档介绍：《财务管理》_第2章财务基本观念
第二章财务管理的基本观念和方法
第二章财务管理的基本观念和方法
第一节资金的时间价值
第二节风险衡量和风险报酬
第二章财务管理的基本观念和方法
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第一节资金的时间价值—概念
一、资金时间价值的概念
资金时间价值是资金经历一定时间的投资和再投资所增加的价值。
是一定量的资金在不同时点上的价值量的差额。
从量的规定性看,资金时间价值相当于没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率。
表现形式:绝对数——利息
相对数——利率
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二、一次性收付款项的终值和现值
0 n
P F
终值是指现在一定量资金在未来某一时点上的价值。
现值是指未来某一时点上的一定量的资金折算到现在的价值。
(一)单利的终值和现值
F=P(1+i×n)
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(二)复利的终值和现值
11>.复利终值
例题: 某人将100元存入银行,年利率4%,5年后他能从银行取到多少钱?
F=100×(F/P,4%,5)=100 ×=(元)
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例题:某投资项目预计6年后可获收益800万元,按年利率12%计算,这笔收益的现值为多少?
P=800×(P/F,12%,6)
=800 × =(万元)
2. 复利现值
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关于名义利率
一年内多次复利时,给出的年利率只是名义利率。
名义利率和实际利率关系
年内复利次数越多,实际利率与名义利率的差额越大。
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例题:某人现存入银行10万元,年利率5%,每季度复利一次,10年后能取得多少本利和?
方法一:将名义利率折算成实际利率,按实际利率计算
F=P(1+i)n=10×(1+%)10= (万元)
方法二: 将名义利率r折算成周期利率r/m,期数变为m×n
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三、普通年金的终值和现值
年金及年金种类
年金是一种定期、等额的系列收付款项。
普通年金:每一次收付发生在每期期末的年金
预付年金:每一次收付发生在每期期初的年金
递延年金:第一次收付不发生在第一期,或第一次收付发生在第二期或第二期以后的年金
永续年金:期限趋于无限的年金
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(一)普通年金
例题:某企业投资一项目,在5年建设期内每年年末从银行借款100万元,借款利率10%,该项目竣工时企业应付本息和为多少?
S=100(F/A,10%,5)=100×=(万元)
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年偿债基金:
年偿债基金是为使年金终值达到既定金额每年年末应支付的年金数额。
偿债基金的计算是年金终值的逆运算。
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例题:某企业有一笔4年后到期的借款,到期值为1000万元。若存款年复利率为10%,为偿还该项借款应建立的偿债基金是多少?
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例题:某企业租入一大型设备,每年年未需支付租金100万元,年复利率为10%,该企业5年内应支付的该设备租金总额的现值为多?
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年资本回收额
年资本回收额是指在约定年限内等额回收初始投入或清偿所欠债务的金额。
年资本回收额的计算是年金现值的逆运算。
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例题
某企业现在借得1000万元,在10年内以年利率12%等额偿还,则每年应付的金额为多少?
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预付年金的终值系数是在普通年金终值系数的基础上,期数加1,系数减1
(二)预付年金的终值和现值
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例题
某公司决定连续5年于每年年初存入100万元作为住房基金,银行存款利率为10%。该公司在第5年末能一次取出本利和为多少?
第二章财务管理的基