文档介绍：聚光科技收购北京吉天项目浅议一) 项目背景及概况 1. 企业简介( 1) 聚光科技聚光科技系由聚光科技(杭州)有限公司经过整体改制后发起成立的外商投资股份制公司,并于 2011- 4- 15 在深圳证券交易所创业板发行上市(股票代码: 300203 )。注册资本为 44500 万元人民币,总股本 44500 万,流通股 4500 万。 2011 年半年报中, 实际控制人为: 王建和姚纳新。分别为公司董事长和总经理, 各占股份 % 和 % 。公司主营业务为:专用仪器仪表的研发,生产和销售。具体产品分为三大系列,环境监测系统,工业过程分析系统,安全监测系统。 2010 年三大主营产品业绩万元产品分类营业收入毛利金额毛利率占总毛利比占总收入比环境监测 % % % 工业过程 % % % 安全监测 % % % 公司 2010 年总营业收入为万元,净利润为万元。(2) 北京吉天成立于 ,注册资本 500 万元,法人代表- 刘明钟。公司为有限责任公司,由刘明钟等 37 位自然人控股。专业从事实验室分析仪器的研发,制造和销售的高科技企业。主要产品为: AFS 系列原子荧光仪器。公司拥有下列无形资产: 48 项专利技术, 5 项专有技术, 2 项商标。 2011- 05- 15 账面价值(天健会计师事务所): 万元总资产总负债股东权益 2010 年营业情况万元主营业务收入利润总额净利润 2. 并购进展状况 2011- 08 -24 聚光科技第一届董事会第十四次会议审议通过了《关于公司拟使用超募资金收购北京吉天仪器有限公司》的议案; 2011- 09-13 聚光科技第二次临时股东大会通过了《关于公司拟使用超募资金收购北京吉天仪器有限公司》的议案; 2011-09-13 签订《股权转让合同》; 2011-09-22 变更并领取新的《营业执照》。二) 项目关键点及分析 1. 动因企业并购实际包涵两种含义:一是兼并( Mergers ) ,二是收购( Acquisitions ) 。从另外一个角度来看又有横向,纵向和混合并购之分。本项目就是横向收购案例,即企业用现金为支付手段购买目标企业全部资产和股权,而获取目标企业的全部控制权。此目标企业即为北京吉天,且可以看出两企业处于同一行业,均为研发,生产和销售高端仪器类产品属于横向收购。企业收购最直接的说法是谋求企业更大的发展,使股东财富最大化。其动因不外乎如下几点:协同效应,市场势力,发现价值,多元化扩张等。(1) 聚光和吉天同属仪器设备行业,但又处在不同的细分的市场中:聚光主要经营在环境监测和工业过程分析, 吉天的主要市场为实验室分析仪器。虽然双方的细分市场有所区别, 但企业的整体运作过程和模式基本一致,完全能够产生一定的协同效应。大部分的上游供应资源和研发及管理团队可以共享,进而提高效率。(2) 聚光在其主营的两大细分市场中均处于全国份额第一,吉天也在原子荧光市场占有中全国第一。收购完成后公司拥有 3 项产品居于全国