文档介绍：安徽省投资集团控股有限公司[此处键入本期债券名称全称] 11 皖投债信用评级报告跟踪评级报告主体信用等级: AAA +级本期债券信用等级: AAA 级评级时间: 2015 年 6月 24日上海新世纪资信评估投资服务有限公司 Shanghai Brilliance Credit Rating & Investors Service Co., Ltd. 评级机构:上海新世纪资信评估投资服务有限公司本报告表述了新世纪公司对本期公司债券的评级观点,并非引导投资者买卖或持有本期公司债券的一种建议。报告中引用的资料主要由安徽投控提供,所引用资料的真实性由安徽投控负责。 Brilliance Ratings 2015 年6月 2014 年6月 2010 年 8月级级项目 2014 年,安徽投控经过职能重新定位,投资金额单位:人民币亿元发行人合并数据及指标: ? 2014 年,安徽投控职能被重新定位为安徽省基础设施和工业投资领域的重要国有资本投资运营公司,后续在政策、资金及资产注入等多方面可获得的省政府支持力度将加大。?为满足资金需要,安徽投控的刚性债务规模进一步扩大,但公司资本实力较强,货币资金和可变现资产规模较大,即期债务偿付能力强。利息保障倍数[倍] 净资产收益率[%]?中债增公司提供的全额无条件不可撤销连带责非筹资性现金净流入量注:发行人数据及担保方数据分别根据经审计的安徽投控 2012~2014 年度财务数据、中债增公司 2012~2014 年度财务数据整理、计算。徽投控房地产业务面临相应风险。上海市汉口路 398 号华盛大厦 14F 新世纪评级 Brilliance Ratings 跟踪评级报告按照 11皖投债信用评级的跟踪评级安排,本评级机构根据安徽省投资集团控股有限公司(以下简称“安徽投控”、该公司或公司) 提供的经审计的 2014 年财务报表及相关经营数据,对安徽投控的财务状况、经营状况、现金流量及相关风险进行了动态信息收集和分析,并结合行业发展趋势等方面因素,得出跟踪评级结论如下。一、债券发行情况经国家发改委发改财金[2011]17 号文件核准,该公司于 2011 年 3月发行了待偿还余额为 13亿元人民币的公司债券( 11皖投债), 期限为 10年,募集资金用于宁安铁路建设。截至 2014 年末,公司已累计投入 23亿元用于宁安铁路项目,宁安铁路预计将于 2015 年建成通车。除此之外,公司自 2006 年以来先后发行了多期、多种债券(见图表 1),截至 2015 年5月末的待偿还债券本金总额为 98 亿元,目前付息情况正常。图表 1. 公司未到期债券情况债券简称 15皖投集 CP001 14皖投集 CP001 14皖投集 PPN003 14皖投集 PPN002 14皖投集 PPN001 13皖投 MTN1 11皖投债债券类别短期融资券短期融资券定向工具定向工具定向工具中期票据企业债发行规模(亿元) 发行日期 2015-04-08 2014-08-13 2014-05-12 2014-04-24 2014-03-27 2013-03-01 2011-03-23 2006-08-15 发行期限 366 天 365 天 2年 3年 3年 5年 10年 10年 06皖投债企业债合计资料来源:安徽投控(截至 2015 年5月末) 二、跟踪评级结论(一)公司治理安徽省国资国企深化改革在 2014 年正式启动。根据中共安徽省委办公厅 2014 年8月发布的《关于 2014 年深化全省国资国企改革工作的意见》(皖办发[2014]28 号文),安徽省政府重点推进该公 1 新世纪评级 Brilliance Ratings 司与深圳安徽实业总公司(简称“深安公司”)的企业重组,具体为:公司对深安公司进行吸收合并,重组后的深安公司自 2015 年 3月起纳入公司合并范围。深安公司是安徽省人民政府于 1993 年 1 月在深圳经济特区设立的“窗口”公司,成立初期主要致力于建设深圳安徽大厦,近年来的主要工作包括承办安徽省在深圳举办的招商和项目推介大会的会务工作、接待安徽赴深圳参加各类活动的代表团、协助省内有关地市在深圳举行招商活动等。 2005 年,深安公司通过与黄山(香港)有限公司(简称“黄山公司”)联合重组成为黄山公司第一大股东。重组后的黄山公司主要发挥为安徽省招商引资、为省内中小企业融资和利用香港资本市场运作三大职能。除推进省属国有企业重组外,皖办发[2014]28 号文还提出加强该公司功能建设。 2014 年12月,安徽省人民政府国有资产监督管理委员会(简称“安徽省国资委”)印发《安徽省投资集团控股有限公司功能建设方案》(皖国资改革[2