文档介绍：财政政策与货币政策分析
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基 本 理 念
市场经济是产品经济与货币经济的总和
产品市场与货币市场相互影响
两个市场均衡共同打造
总费总额占国内生产总值的比例----社会消费的重要指标
假定一个社会由富人和穷人两个阶层组成，国民收入在其间分配
如果用Ya 、Yb 分别表示富人和穷人阶层的收入，Ca’、Cb’ 分别表示富人和穷人的消费率，Ca、Cb分别为富人和穷人的消费，那么，
Y = Ya + Yb ，
Ca = Ca’· Ya ， Cb = Cb’· Yb。
社会消费率 C’= (Ca + Cb)/ Y
= Cb’ - (Cb’ - Ca’) (Ya / Y)
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Ya/ Y（富人收入占总收入的比重）越
大，意味收入分配差距越大，社会消费率就越
低
可见，居民收入的分布状况直接影响着
居民消费率
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①财政政策与消费
税收，转移支付，未分配利润对消费
的影响
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假定GDP不变，那么C 必然受制于I 和G
（ Y = C+ I +G ），即消费与企业留利和政府收
入直接关联
而居民消费又取决于家庭可支配收入，所以
C = C0+ k( Y - T - R )
若税率为t，企业留利占总产出的份额为r，
C = C0 +k (1 - t - r) Y
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基本结论：
加大税收，社会消费曲线下移
未分配利润增加，社会消费曲线下移
加大转移支付，社会消费曲线上移
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我国的实际经济状况：
第一，税收增长率远高于GDP增速
据统计，2007年我国GDP为246619亿
元，%，而同期税收增长率
%
财政收入占GDP的比例亦从2000年的15%
%，而居民消费率2003
%%
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国民收入分配中的政府倾斜现象，直接
地弱化了居民收入的增长空间，
加之公共财政转移支付和社会保障体制
的建设滞后，以及由于过度的市场化改革带
来的居民在医疗、养老、教育等方面的支出
储备的递增，必然加剧了居民消费倾向的递
减
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第二，企业留利增加，弱化居民消费
国有企业的利润往往是用于再投资或企业储蓄，
转换为消费的比例非常低；
而民营经济的收入分配中，资本的优势地位明
显，厂商利润高企而劳动报酬份额却不断走低，劳动
者报酬占GDP的比重持续下降。
中国社会科学院工业经济研究所编写的2007
年企业蓝皮书《中国企业竞争力报告—赢利能力与
竞争力》研究表明，从1995-2005年，劳动者报酬
占GDP的比重下降了12%，目前中国劳动力的报
%，远远低于美国的 75%。
这种情况下居民消费必然持续下降
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②利率政策与消费
传统观念---利率提高，储蓄增加，消费减少
现代理念---两种效应的比较，需要实证分析
替代效应(利率提高，储蓄增加
消费减少)
收入效应(利率提高，收入增加
消费提高)
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③价格政策（正常品，吉芬产品）与消费
替代效应
收入效应
④分配政策与消费
平 等－－消费上移
不平等－－消费下移
C’= (Ca + Cb)/ Y
= Cb’ - (Cb’ - Ca’) (Ya / Y)
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（二）永久收入理论
弗里德曼认为，居民消费主要不是由他
的当期收入所决定的，而取决于其永久收入
永久收入是一种长期的预期收入，一般
通过收入的加权平均数预计，时间越近，权
数越大
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该理论模型可表示为C = k·Yp
C为消费，Yp为永久收入，k为长期边
际消费倾向
由于永久收入由加权平均来估计，即
Yp = θY+ (1 -θ) Y-1，θ为权数
模型为