文档介绍：课程名称:《财务管理》
课程专题研究报告(2):公司财务规划
公司名称: 中国联通股份有限公司
股票代码: 600050
所属行业:通信服务
代码SIC: G8501
学院:
经济管理学院
授课时间:
2009-2010学年第一学期(64+16课时)
专业与班级:
经济0803班工商0803班
小组成员姓名(学号):
卫星宇(08241087) 林怡凝(08242081)
组长姓名(学号):
张瀛心(08241095)
本次报告主笔人:
张瀛心,卫星宇,林怡凝
任课教师:
何琳
小组成员签名:
提交日期:
报告摘要
本报告以中国联通为研究对象,以联通的历史财务报告为基础,结合宏观环境、行业背景、公司的发展趋势,通过一定的公司财务预测与规划的方法,分析和研究了企业如何在预测期内,在实现销售目标的前提下安排各项资产的增长,并作出预测期内的投资、融资决策安排,预测出联通在预测期内的利润表和资产负债表。目的在于对联通进行财务规划的的基础上,发现企业存在的问题,在实现经营目标的基础上不断改变企业的财务目标,考虑到对企业财务结构的优化调整,结合行业现状、行业发展前景,以及公司自身的发展战略、竞争者情况等,在综合考虑多种因素的基础上,对公司进行财务预测与规划。
本报告采取以净资产收益率为核心的财务规划方法,并辅以其他预测方法,如销售百分比法、回归法、平均值法等。根据企业的实际情况,建立了一个财务预测与规划的模板。该模板以公司历史的财务报表为基础,通过联通过去3
—5年的主营业务收入增长率、净资产收益率、主营业务收入净利率、资产周转率、资产负债率、流动资产结构、固定资产结构、流动负债、投资结构、融资结构等进行分析的基础上,结合行业情况、宏观政策、公司发展前景,利用资产负债表之间的勾稽关系,生成预测期的利润表和资产负债表,计算出企业的融资数额并对融资来源进行安排。
本报告与其他财务预测与规划研究的不同之处在于将企业的经营目标与财务目标相结合,并非单纯的考虑企业销售目标的实现,还将净资产收益率为核心的财务目标纳入企业财务预测与规划中,使得企业在实现预测主营业务收入的基础上得以改善企业的财务结构,实现预期的财务目标。在预测过程中采取了多种预测方法避免了只使用销售收入百分比法带来的误差。
本报告共分为六部分,第一部分为公司经营业绩与增长目标;第二部分为预期净资产收益率及其影响因素分析;第三部分为融资需求规划;第四部分为融资能力对营业收入增长的影响;第五部分为营业收入增长与融资能力的权衡与协调;第六部分为分析结论与建议措施。
目录
1. 公司经营业绩与增长目标 1
公司的业绩概况 1
经营规划对营业收入增长的影响 3
融资能力对营业收入增长的约束 4
2. 预期净资产收益率及其影响因素分析 5
营业收入增长预测 5
净资产收益率ROE目标预测 8
基于目标ROE决定因素的权衡 11
营业收入净利润率的分解预测与权衡 11
资产周转率的分解预测与权衡 13
融资结构的分解预测与权衡 15
基于目标ROE进行会计报表预期 16
3. 融资需求规划 17
各类资产投资计划 17
股利分配与利润留存 18
融资需求 19
4. 融资能力对营业收入增长的影响 22
融资能力分析 16
融资约束下的营业收入增长率 24
营业收入增长率影响因素分析 24
5. 营业收入增长与融资能力的权衡与协调 26
融资约束下的净资产收益率 26
目标营业收入增长率的权衡 27
6. 分析结论与建议措施 28
分析结论 28
可行性措施 28
参考文献
中国联通(600050)财务规划报告
(正文)
1. 公司经营业绩与增长目标
公司的业绩概况
2006年公司着力提高发展质量,深化发展模式转型,全面实施品牌营销,调整优化组织结构,加强内控制度建设,积极开展对外合作,各项业务持续健康发展,经营效益进一步改善。业务收入稳定增长。公司主营业务收入达人民币(下同) 亿元,%。 亿元,%,其中GSM 亿元,CDMA 亿元。%。 亿元。经营效益进一步改善。 亿元,%;。EBITDA 亿元,EBITDA %%。财务状况