财务管理-第四章 企业筹资方式.ppt

文档介绍：第4章企业的筹资方式
第一节企业筹资方式概述


(1)短期资金筹集
(2)长期资金筹

(1)所有者权益
(2)债权融资
企业筹资是指企业根据生产经营等活动对资金的需要,通过一定的渠道,采取适当的方式,获取所需资金的一种行为。
:(1)直接筹资(2)间接筹资

(一)筹资渠道






(二)筹资方式
(1)吸收直接投资
(2)发行股票股票
(3)利用留存收益
(4)向银行借款
(5)利用商业信用
(6)发行公司债券
(7)融资租赁
(三)筹资渠道和筹资方式的对应关系
筹资方式
筹资渠道
吸收直接投资
发行股票
利用留存收益
向银行借款
发行公司债券
利用商业信用
融资租赁
国家财政资金
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银行信贷资金
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非银行金融机构资金
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其他企业资金
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居民个人资金
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企业自留资金
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四、筹资原则
企业筹资必须遵循"规模适当、筹措及时、来源合理和方式经济"等基本原则。
五、企业资金需要量预测
(一)定性预测法
(二)比率预测法—销售百分比法
式中:A为随销售变化的资产(变动资产);
B为随销售变化的负债(变动负债);
S1为基期销售额;S2为预测期销售额;
ΔS为销售的变动额;
P为销售净利率;
E为收益留存比率;
A/S1为单位销售额所需的资产数量,即变动资产占基期销售额的百分比;
B/S1为单位销售额所产生的自然负债数量,即变动负债占基期销售额的百分比。
某企业 2006年12月31日的资产负债表(简表)如下:
资产
期末数
负债及所有者权益
期末数
现金应收账款存货固定资产净值
5000150003000030000
应付费用应付账款短期借款公司债券实收资本留存收益
10000500025000100002000010000
资产总计
80000
负债及所有者权益总计
80000
假定该公司2006年的销售收入为100000万元,销售净利率为10%,股利支付率为60%,公司现有生产能力尚未饱和,增加销售无需追加固定资产投资。经预测,2007年公司销售收入将提高到120000万元,企业销售利率和利润分配政策不变。
现就销售额比率法的预测程序说明如下:
(1)预计销售额增长率:
销售额增长率= (120000-100000)/100000=20%
(2)确定随销售额变动而变动的资产和负债项目:
(3)分项确定需要增加的资金数额:
△资产=△销售收入×变动资产占收入百分比
=20000×50%=10000
△负债=△销售收入×变动资产占收入百分比 =20000×15%=3000
△留存收益=预计收入×销售净利率×现存收益比率 =120000×10%×40%=4800
从外部追加资产=△资产-△负债-△留存收益 =50000×20%-15000×20%-120000×10%×40% =10000-3000-4800=2200
(4)确定最终需要增加的资金数额: