文档介绍：地方政府债务问题剖析
张捷
结果. 而我国地方政府债务问题产生的根贷款大量流向地方政府投融资平台。
【年, 欧猪五国和美国主权本原因在于分权制下财税体制的弊端。从年地方政府债务由年底的万亿元
债务危机此起彼伏, 日奉,· 年. 即使基础设
. 我国财政状况施项目贷款收缩, 地方政府债务余额仍增
球化趋势。根据经济台作与发展组织公布总体安全稳健。年, 全国财政赤字长了.% 。因此, 从现实原闲来看,
的数据. 截至年末, 除了澳大利亚、占的比重为% , 低于%的控制承我国地方政府债务问题也是反危机刺激政
丹麦、瑞典和芬兰等少数国家外,其他发平一年, 该赤字率更是下降到%左策的后遗症”。因此, 如果不能对地方
达国家政府债务余额与之比都超过了右。从国债余额占的比重来看, 政府的债务问题及早治理. 萁将成为影响
%这一公认的警戒线年末为% ,我国财政赤字率和国债负担“十二五期间我国经济运行的重要风险
率都很低, 地方政府债务仅表现为局部和因素。
中国地方政府债务问题缘结构性的问题
由但是, 我国地方政府债务却与愈演地方政府债务后续影响
在国际危机影响下, 我国地方政府债愈烈的欧美主权债务危机有着相同的现实地方政府债务总水平、债务率以殛存
务规模激增、潜在风险较大等问题也逐步背景。年金融海啸爆发后. 各国政府■结构。地方政府债务分为地方融资平台
暴露. 但是我国地方政府的债务问题与欧用超强力度的财政扩张政策刺激经济. 导愤务和地方政府直接债务两部分,包括银
美经济体的主权债务危机有根本的不同致年以来世界各主要经济体财政风险行贷款融资平台发行的企业债以及财政
发达国家的主权债务困局是发达经济体长急剧上升。我国以地方融资平台为代表的部代理地方政府发行的地方债。截至
期实行高福利. 赤字财政政策及全球化地方政府债务规模的迅速扩张也是在年术。
进程中国际分工格局发生重大变化的必然年以后年和年, 我国新增银行元. 政府负有偿还和担保责任的或有债务
金融市场
。对于债务负担的衡量, 收入%。在地方政府负有偿还责任的债金链条断裂等问题将可能导致系统性风险
还可以通过债务率政府性债务余额/当务中, 承诺用土地出让收人作为偿债来源的产生。随着地方政府进入偿债高峰期.
年地方政府收入来衡量。年末全的债务占% ,达到万亿元,土地我国经济将面临两个较大风险因索:一是
国地方本级财政收入万亿元, 加上中央收入下滑将导致地方政府还本付息田难显银行资产趋于恶化. 二是地方政府投资下
, 著增加。年前三季度. 在房地产的持降拖累经济。从整个债务循环链条来看,
地方财政收人总量选亿元, . 银行呆账等
虑万亿元的地方政府基金收人. 上升、溢价率下降的态势, 这导致地方政不良贷款激增,偿馈压力加重地方政府对
年末涉及政府代偿的地方债务余额占可支府土地出让牧人大幅锐减。年~ 土地财政的依赖,房地产调控政策难畎为
配收人的比率为% 虽然整体债务率还