文档介绍：第十一章财务综合分析与业绩评价
【内容提要】财务综合分析是在单项财务分析的基础上,将反映企业偿债能力、营运能力、盈利能力和发展能力等各方面的财务指标纳入一个有机的整体之中,全面地对企业的财务状况和经营成果进行揭示和披露。财务综合评价在财务综合分析的基础上,运用综合评价方法对企业财务状况和经营成果作出的总体判断和综合结论。
本章主要介绍财务综合分析与评价的基本原理、基本方法和在实践中的具体应用,重点内容包括企业财务评价综合指数法、杜邦财务分析体系、经营业绩综合评分法。
第一节财务综合分析与评价概述
第二节财务综合分析的具体方法
第三节企业经营业绩综合评价
第四节财务分析报告
第一节财务综合分析与评价概述
一、财务综合分析与评价的内涵
财务综合分析是在单项财务分析的基础上,运用财务综合分析方法将反映企业营运能力、偿债能力、盈利能力和发展能力等各方面的财务指标纳入一个有机的整体之中,全面地对企业的财务状况和经营成果进行揭示和披露,从而得出总体判断与分析结论。
财务综合评价是在财务综合分析的基础上,运用综合评价方法对企业财务状况和经营成果所作的综合结论。
财务评价以财务分析为前提,财务分析以财务评价为结论,财务分析离开了财务评价就没有意义了。
二、财务综合分析与评价的意义
第一,通过财务综合分析可以明确企业财务活动与经营活
动之间的相互关系,找出制约企业发展的“瓶颈”
所在;
第二,通过财务综合分析有利于综合评价企业经营业绩,
判明企业的经营水平、行业地位及发展方向;
第三,通过综合分析评价为企业利益相关者进行投资决策
提供有用的信息;
第四,通过综合分析评价可以明确企业经营管理者的经营
管理水平,为完善经营管理和财务管理提供依据;
第五,业绩评价是完善激励机制的基础,是奖励与惩罚企
业经营者的重要依据。
三、财务综合分析与评价的特点
1. 突出重点兼顾全局
进行财务综合分析与评价时,所设置的分析评价指标必须能够涵盖对企业营运能力、偿债能力、盈利能力和发展能力等各方面总体考核的要求,要突出重要财务指标的分析。
在确立各方面评价的主要指标和辅助指标的同时,要明确总体结构中各项指标的主辅地位,把反映经济效益的财务指标摆在突出位置,注意经济效益与社会效益、直接效益与间接效益、当前效益与长远效益、微观效益与宏观效益的结合。
要求评价指标体系能够提供多层次、多角度的信息,客观反映取得的成绩与存在的不足、现象与本质、可能与现实、风险与潜力。
第二节财务综合分析的具体方法
一、杜邦财务分析体系
:
杜邦分析体系是利用财务指标之间的内在联系,对企业综合经营状况,财务状况及经济效益进行系统分析评价的方法。
:
杜邦分析体系最显著的特点,是将若干个用以评价企业财务状况和经营成果的比率按其内在联系有机地结合起来,形成一个完整的指标体系,并最终通过诸如净资产利润率(或净资产收益率)指标来做综合反映。
3、杜邦分析式
净资产利润率=销售净利率×总资产周转率×权益乘数
=1+产权比率
资产负债率权益乘数
20%
30%
40%
50% 2
60%
70%
80% 5
4、杜邦分析图
销售成本332490
期间费用67700
%
%
%
销售收入451983
净利润48120
总资521569
销售收451983
总成本403863
销售收451983
非流动资产
流动资产
税金1743
货币资金
其他应收款
其它支出1930
应收账款
存货
应收票据