文档介绍：第一节信用是资本
信用的内涵:广义信用、狭义信用
信用的实质:信用是虚拟资本
信用的功能与作用:资格与手段,资源配置方式
对信用危机的新认识:现代信用危机的新内涵
狭义的信用:信用是获得金融借贷交易对手信任的经济资本,主要是指在银行借贷活动中,信用主体所表现出来的获得借贷的能力与按时还款、履约的能力。人们通常所说的信用(即以偿还为条件的交易活动等)都属于这个范畴,这是对信用最早、最基础的认识,它对应的是借贷市场与借贷关系,是为借贷交易双方服务的。
信用是一种资本,在现代社会中,资本是人们拥有的各种财富的总和。信用是被人们最新确认的财富,信用是虚拟资本。
信用与市场经济
市场经济是契约经济,市场经济中的经济活动是通过非人格化交易进行的。与传统的人格化交易相比,非人格化交易极大地扩展了交易的范围,因而扩大了社会分工,拓展了市场范围。
非人格化交易必须通过交易者之间的契约(显性的、隐性的;书面的、口头的)来实施。因此,我们说市场经济是契约经济。所以,市场经济是信用经济。
信用构成:1)诚实守信的基本素质2)社会交往的信任度3)经济交易活动的成交与践约能力
信用的经济学分析
信息不对称:市场交易双方掌握的信息状况不对等,其中一方掌握的信息多一些,另一方掌握的信息少一些。信息优势方可能利用信息优势去榨取信息劣势方。由于交易双方的信息不对称,价格不再是引导资源流动的明确的信号,消费者可能以较高的价格购买到质量很差的商品;生产者可能生产出市场并不需要的产品。当存在信息不对称时,市场参与者可能无法达到原本是互利的市场交易。
信用是一种公共产品
每个人努力守信的好处尽管对每个人有好处,但成本守信分担对各人却是不同的,这样,每个人就有减少成本(偷懒)的动机,在这种情形下,信用生产就具有“外部性”,必然会导致囚犯困境。
信用缺失的核心问题:激励难题
激励问题当一个人的利益受另一人的行动影响时,前者就需要考虑如何使后者以更有利于自己的方式行动,这便产生了激励问题。激励机制存在着不可解决的问题:信息成本,信息成本的存在,激励机制的设计往往针对行动的结果,而不是行动本身。激励机制设计针对行动结果而不是针对努力程度。
违约失信两大动机
两大动机:心理满足,追逐经济利益
违约失信两大动机的相互关系:经济利益是首要的
二者是关联与反作用关系
融机构债券=通货+企业存款+居民储蓄存款+金融机构债券
非金融部门信用=总信用—金融部门信用=政府部门负债+非金融企业部门负债+居民负债
公共部门信用=政府信用=中央政府负债+地方政府负债+政府职能部门负债=债券+应付帐款+向银行的借款及透支
私人部门信用=非金融企业信用+个人信用
非金融企业信用=非金融企业部门负债=公司债券+商业赊购款+银行贷款+抵押
个人信用=居民负债=消费信贷+抵押+商业赊购及分期付款
信用结构
就是在经济运行中信用活动形成的均衡状态。这种均衡状态是由在信用总规模中各层次、各类型信用活动的规模均衡,相互关系均衡共同构成实现的。
它表现的是包括宏观与微观在内的各种信用活动的有机关系,以及已形成的信用活动布局和正在变化的动态布局。
信用结构可通过信用活动概览观察
信用活动概览--公共部门
政府部门、国家信用、财政信用;中央政府、地方政府为主体,
受信活动:,主要是国库券、地方政府债券和国际债券;,主要包括政府职能部门之间的借款、各级政府之间的借款和国外借款;,主要包括邮政储蓄和社会保险基金。
授信活动:,以我国为例主要有支农周转金、扶贫周转金、新产品试制周转金当的;,主要用于大型的、关系到国计民生的基本建设项目;。
信用活动概览--金融部门
受信活动:
吸收存款、各种借款、发行金融债券等。
授信活动:
信贷、信用证、进出口押汇、担保、承兑汇票
贴现等。
信用活动概览--企业部门
受信活动:
向银行贷款、发行企业债券、
签发商业票据
授信活动:
赊销、分期收款等信用销售
信用活动概览—居民部门
受信活动:
向银行贷款、民间借款、单位借款
从商家获得的信用消费
授信活动:
存款、各类债项投资
研究二
经济信用化
经济信用化
美国信用化过程
美国经济信用化特征
特征一在经济信用化进程中,信用普及程度大大提高,表现为金融市场规模扩大,政府和企业都更普遍地采用信用方式融资;
特征二在商品市场上,信用方式被广泛地的使用。
美国的数据分析结论
信用总规模高于GDP;
信用总规模与GDP强相关;