文档介绍：第七章 国家风险管理
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中国出口信用保险公司
评级机构
评级方法
主要指标
级别设置
公布频率
BERI
采用定性和定量标准评估未来5年
定性评级：25%
定量评级：50%
环境评级：25%
0－100
分8档，值越高，风险越低
3次/年
50个国家
Euromoney
依据各国在国际金融市场上的表现
市场指标：40%
信贷指标：20%
分析指标：40%
0-100
80分以上：好
25分以下：差
1次/年
第9期
180多国家
Institutional
Investor
对国际性营业的银行调查打分加权平均
0-100
每年公布2次
国际报告集团（ICRG）
使用自研的国家风险评估体系
政治风险：50%
金融风险：25%
经济风险：25%
0-100
并用图表显示
1次/月
第二节 国家风险的评估
二、内部评级法
分析家选择宏观和微观的经济变量和比率开始分析。应用国家违约的历史数据确认一套关键变量。主要的考察变量包括清偿力指标、流动性指标、国民经济发展指标、经济管理水平指标等。
比较常见的风险评级模型有：多重差异分析、逻辑分析、分阶段回归分析以及政治稳定性分析等。这些模型的共同特点是在大量历史数据基础上，通过统计分析提炼出最具敏感度的风险评价指标，形成对国家风险的有效估计。
第二节 国家风险的评估
二、内部评级法
1、多重差异分析（discriminate analysis)
Frank & Kelin 采用多重差异分析，对8种指标对偿债能力的影响进行了分析，发现只有偿债率、进口与国际储备比率、分期还款与债务的比率最显著。于是运用上述3个指标建立了多重差异函数，正确解释了13次债务重新安排中的10次。
Grinois,1976; Abbassi & Taffler,1984等对此方法进行了改进，取得了较好的预测效果。
第二节 国家风险的评估
二、内部评级法
2、逻辑分析（logic analysis）
Kelin,1984，《国际债务》将是否发生债务重新安排看作多重贝努里实验。从供求两方面对国家风险作了分析。
3、政治不稳定分析（political instability analysis）
政治因素很重要，但具有很强的随机性。Citron &Nickelsburg开创，债务重新安排是否发生取决于借款国政府的成本收益分析，对政治不稳定的国家来说，债务重新安排较之与增税政策，是一种成本较低的选择。
第二节 国家风险的评估
三、国家风险的因素分析
1、经济因素
2、政治因素
3、社会因素
4、外部因素
第二节 国家风险的评估
三、国家风险的因素分析
1、经济因素
资源
经济体制与经济管理水平
对外经济金融地位
国际收支
国际储备
外债
通货膨胀
第二节 国家风险的评估
三、国家风险的因素分析
2、政治因素
政府是集体领导还是个人领导？
依靠人民支持还是利益集团或军队支持？
领导人的领导能力如何？
政绩如何？
最高领导人更迭频率及现任领导的执政年限、思想、威望、感召力
接班人情况，反对党力量
发生政变、工人运动、罢工、示威
政治风险案例
美国：1950年12月，冻结中国在美全部资产，1980年1月31日解冻。
古巴：1959-1960废除所有对美银行债务
伊朗：1979-1980冻结美国资产
尼加拉瓜：1980反美斗争推迟对美债务
美国：，冻结27个组织和人人资产。
第二节 国家风险的评估
三、国家风险的因素分析
3、社会因素
单一民族或是多民族
是否有按宗教、语言和其他特征区分的团体
财富分配
就业状况
城乡人口比例
第三节 国家风险管理
一、国家风险管理的基本准则
向国外投资和借款的决策中，至少包括两个步骤：首先，与一般国内投资和贷款一样，对借款客户进行信用风险评级。其次，必须评估借款人的国家风险。
在国际借款或投资决策中，国家风险的考察应当优于对单个的信用风险的考虑，对于发展中国家尤其如此。
第三节 国家风险管理
二、设定国家信贷风险限额
1、对信贷国家设定放款最大百分比
2、按资本额设定放款百分比
3、按外债状况设定信贷百分比
4、不预先设立信贷限额，而按交易性质个案决定信贷额度
第三节 国家风险管理
三、国家风险的化解方法
1、寻求第三者保证
国际性银行在从事跨国贷款时，为减少风险损失，一般均要求