文档介绍：第七章短期资金筹集
(一)筹资与投资的比较
投资决策与筹资的目的不同,前者追求企业价值最大化,后者则追求低资本成本。
投资决策与筹资决策的市场环境不同,前者是不完全竞争市场,可能出现垄断和经济租金(economic rents);后者接近于完全竞争市场。
投资决策与筹资决策的变更成本不同,前者高,后者低。
一、筹资简述
配合
吸收直接投资
发行股票
银行借款
商业信用
发行债券
利用留存收益
租赁筹资
国家财政资金
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银行信贷资金
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非银行金融机构资金
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其他企业资金
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居民个人资金
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企业自留资金
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外商资金
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(二)筹资渠道和方式

(三)企业筹资的类型
(四)短期筹资的含义与特点
。
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(1)筹资速度快,便于取得;
(2)筹资灵活性大;
(3)筹资成本相对较低;
(4)筹资风险较高。

(1)自发性融资:指在企业生产经营或商品交易过程中自然形成的,其数额取决于企业经营水平的融资。主要包括商业信用和应计项目。
(2)协议性融资(或外部性融资),指主要通过资金市场信用、未担保借款和有担保借款等方式进行的外部性融资。
(一)商业信用
:是指商业交易中因延期付款或预收货款而形成的借贷关系,属于企业之间的一种直接信用行为。
主要形式有赊购商品和预收货款,表现为购货欠帐和延期交货,或购货公司开出期票或商业承兑票据以示承诺等。
二、自发性融资
:
(1)商业信用随商品交易而产生,只有参与交易的双方交换商品与货币相分离时才发生。
(2)商业信用是一种自发性的资金来源(P551)。
具有较大的伸缩性,能够随着购买和销售规模的变化而自动地扩大或缩小。
(3)使用商业信用筹资,限制性条件较少。

(1)“1/10,N/30”的含义及信用分类
(2)商业信用成本的计算
,按其是否负担代价分为
(1)免费信用:无成本的商业信用,指买方在规定的折扣期限内享受折扣而获得的信用。
(2)有代价信用:有成本的商业信用,是指买方企业放弃折扣需要付出代价而取得的信用,实际上就因延期使用供应商提供的资金而向供应商支付的利息。
(3)展期信用:指买方企业在规定的信用期限届满后推迟付款而强制取得的信用,这是违反常规的作法。
(二)应付账款

(3)单复利转换公式:
(1)
(3)