文档介绍：1
期权市场
期权市场简介
期权合约及类型
期权交易原理
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期权市场简介
1973年,芝加哥期权交易所(EBOE)正式成立,进行统一化和标准化的期权合约的买卖。
1981年2月,费城股票交易所(PHLX)推出外汇期权交易。
1983年1月,芝加哥商业交易所推出了S&P 500股票指数期权。
随着股票指数期货期权交易的成功,各交易所将期权交易迅速扩展至其它金融期货上。
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期权合约及类型
一、期权合约概念
二、期权合约的内容
三、期权和约的类型
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一、期权合约概念
期权是一种“选择交易与否的权利”,狭义而言,指当合约买方付出期权费(premium)后,享有在特定期间内向合约卖方依标明的执行价格(exercise)买入或卖出一定数量的标的物(underlying)的权利。
如果此权利为买进标的物,称为买入期权(call option),如果是卖出标的物,则称为卖权(put option)。
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二、期权合约的内容
1、标的物(underlying)
2、单位合约数量(contract)
3、执行日期(expiration date)
4、执行价格(striking price )
5、期权费(premium)
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1、标的物(underlying)
一类是以现货(cash)为标地物,包括股票、外汇、利率等金融指标以及金属、农产品等传统商品,称为“现货期权”;
一类是以期货(future)为标地物,包括各种的商品期货或金融期货等,称为“期货期权”(potions on futures )。
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2、单位合约数量(contract)
不同种类的期权合约或不同交易所,有不同的单位合约数量
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3、执行日期(expiration date)
又叫作“合约到期日”(expiration date)。对传统的挂牌期权,一般的,期权合约的执行日期为9个月后的特定日期。
同合约的标准化的条件相一致,所有的期权都在一个确定的日期作废。
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4、执行价格(striking price )
是期权买方在执行日期买卖特定标地物所依据的价格。
随着市场的波动,交易所会不断推出执行价格更高或更低的合约,以添补市场需求。
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5、期权费(premium)
又称“权利金”。不管标的物的表现如何,期权买方的损失不会大于为该合约最初所付的权利金。这就使得投资者有可能在数量上控制所承担的风险。
与此相反,期权的卖方收了买方的权利金,作为交换,就要承担一旦合约履约就得接受转让的风险。