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3800管理顾问 3800 Management Consulting Co., Ltd.
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股权顶层设计、股权激励案例分析
3800管理顾问
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北京叁捌零零管理顾问(集团)有限公司
2016年9月
3800管理顾问
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中小企业股权架构发展阶段
股权顶层设计及股权激励案例分析
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一、股权之争
控制权案例:
1、宝万之争,华万之争,争夺的是什么?是股权,确切的说是股权的控制权。
2、真功夫案例:真功夫的蔡达标和潘宇海各占50,引入PE以后,是47对47;这种股权分布是极其不合理的,为真功夫内部股
权纠纷埋下了隐患; 3、海底捞案例:海底捞早期时张勇夫妇和施永宏夫妇各持50股权,海底捞经过十余年飞速发展后,张勇从先后离开公司管理岗位的施永宏夫妇手中购买了18的股权,张勇夫妇成了海底捞68(超过三分之二)的绝对控股股东;
4、雷士照明案例:赛富基金几次投资雷士照明后,,的创始人吴长江,成为公司第一大股东,为日后轰动的公司控制权争夺埋下隐患。
典型股权架构案例评析
股权顶层设计及股权激励案例分析
二、鸿仪系的股权架构剖析
鸿仪系的金字塔式控股结构
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案例:
A侯军
鸿仪系是一个集医药、旅游、材料
、金融等行业于一体的庞大产业集
B徐颖丰
%
G湖南鸿仪
团,在迅速扩张中资金需求量十分
庞大,上市公司无疑是最方便的融资途径。
%
99%
鸿仪系的侯军等人采用单链条的金
C湖南天龙
73%
H岳阳鸿仪
%
字塔结构。通过A-B-C-D-E-F控制
链,%现金流权取得了嘉瑞新材(000156)%的控制权,
D上海百汇
I上海鸿仪
;通过
70%
%
%
%
A-G-H-I-J控制链,%现金
%的控制权
E洪江大有
%
F000156嘉瑞新材
J6002586
国光瓷业
M000799
酒鬼酒
K张家界旅游开发
%
,;通过
A-G-H-I-K-L控制链,%%的控制权,
L000430张家界
香港层
英国层
郭广昌 58%
梁信军 22%
汪群斌 10%
范伟 10%
复兴国际控股有限公司
复兴控股有限公司
复兴国际有限公司
上海复兴高科技(集团)有限公司
上海复星医药(集团)股份有限公司
100%
%
100%
%
控制层
持股层
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产业层
资本层
产品运营
健康
快乐生活
钢铁
房地产开发和销售
资源
复星医药
%
国药控股
复兴老年服务
50%
豫园商城
%
地中海俱乐部
%
亚特兰蒂斯
100%
Studio 8
48%
博纳影业
%
南京南钢
60%
建龙集团
%
海南矿业
54%
洛克石油
%
复地
%
外滩金融中心
50%
大连东港 64%
策源置业
90%
复兴国际产业运营板块
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综合金融
保险
复兴葡萄牙保险 80%
永安财险 %
复兴保德信人寿 50%
鼎瑞再保险
%
Ironshore
MIG
投资
战略投资
分众传媒 %
菜鸟 10%
中山公用
13%
伦敦金融城 90%
28 liberty
100%
山焦五麟
20%
招金矿业 %
三元股份
PE/VC
投资
%
Caruso %
VC
其他
二级市场投资