文档介绍：从量化分析到程序化交易
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主要内容
了解程序化交易本质
波动性分析及相关系统实例
价差分析及套利交易系统
投资组合理论及多策略系统
程序化交易实盘建议
未来研究热点
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一个西蒙斯的例子
量化投资的传奇人物:西蒙斯
西蒙斯所管理的大奖章基金1989-2008年平均收益率超过60%,远超过巴菲特、索罗斯等20%左右的年化收益率。
西蒙斯遵循量化投资理念:
认为市场整体上是有效的,但短暂或者局部的市场是无效的
利用历史资料发现统计相关性
捕捉短线获利机会
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了解程序化交易本质
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1了解程序化交易本质
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程序化交易:一个严格执行的操盘手
优势:执行力、快速的计算能力
程序化交易不是印钞机,不能消灭市场风险
它所能做的,就是帮助您赚到本应该赚到的钱!
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1了解程序化交易本质
程序化交易的市场基础
市场参与者不可能是完全理性的
有效市场假说:投机者是无利可图的
随机漫步理论:投机者是无利可图的
群羊效应:人性的弱点(贪婪与恐惧)
暴露投资机会(趋势、套利机会等等)
一切投机交易利润的来源
也是一切亏损的根源
所以,
程序化交易可以有所作为
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1 了解程序化交易本质
程序化交易的本质:
寻找价格波动规律,把握盈利概率(扩大赢面)
发现一种波动风格,并认为这种波动特性能延续下去
寻找一种操作策略,获得更佳的“收益”与“风险”配比
单边投机策略的核心问题:
对趋势和震荡的识别
抓住趋势、并能在震荡中不死掉
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1了解程序化交易本质
程序化交易成功的关键因素
{2+3+5}
20%的策略
30%的资金管理
50%的执行力和无人工干预
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波动性分析及相关系统实例
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2 波动性分析及相关系统实例
峰度>3:尖峰厚尾特性
日内波幅大于2%的次数可观
存在日内趋势交易的基础条件
股指日内波动性分析