文档介绍：投行简答

2. 投资银行的传统业务
1〕证券发行与承销
帮助设计、筹划，提供咨询效劳; 与发行人签订承销协议; 向公众分销;
2〕证券私募发行
3〕证投资的特点
1〕高风险性：风险投资是向高风险领域的投资，因此其突出的特点是高风险，其技术、市场、决策、管理等方面都有较大的风险，即使在兴旺国冢高新技术企业的成功率也只有30％左右。
2〕高收益性：一旦投资成功，就会为投资者带来几倍、几十倍甚至几百倍的收益。因为风险投资主要投向高新技术企业，这些企业具有独特的高成长性和高获利能力。
3〕长期性：风险投资是长期投资，一般要经过3—7年，待其投资对象成长后通过退资取得收益，而且在此期间通常还要不断地对有希望的工程进行增资。
4〕组合策略：为了分散投资风险，风险投资者往往投资于好几个工程群，利用成功工程兑现的盈利来弥补失败工程的损失，从而保证总体收益。

5〕权益性：与借贷资本不同，风险资本是一种权益性资本。借贷资本着眼点是企业当前的盈亏，追求的是利息或股息收入；而风险资本的着眼点是企业开展前景和资产的增值，追求
的是将来资本退出时的高额利润。
6〕专业性：风险投资是一项专业投资，投资者不仅要向风险企业提供资金，同时还要提供知识、经验及社会关系资源等，并积极参与投资企业的经营管理，以期获得成功。
7〕阶段性：风险投资的资金一般并非一次注入，多数投资者是采取分阶段注入资金的方式以确保投资的平安性。当一个阶段运行成功后，才注入下一阶段的投资。

投资银行参与风险投资，主要有以下几个原因：〔3点〕
一是分享风险投资的高收益；
二是通过参与风险投资，为投资银行进一步筹划创业企业公开上市，取得创业企业公开发行股票的承销资格打下根底；
三是为投资银行融资部门之外的部门提供业务时机
2) 投资银行参与风险投资的形式〔2点〕
以美国为例，投资银行参与风险投资，有以下几种形式：
建风险投资基金 ②提供中介效劳
12. 风险投资运作过程
1〕初审
2〕面谈
3〕责任审查或专业评估
4〕谈判并缔结协议
5〕投资生效后的监管
6〕退出阶段
13. 创业板市场：也叫“二板〞市场，是指一国证券主板市场之外的证券交易市场，它的明确定位是为具有高成长性的中小企业和高科技企业融资效劳。
特征
是前瞻性市场上市标准低
是高风险市场针对熟悉投资的个人投资者和机构投资者
14. 封闭式基金和开放式基金不同
〔1〕存续期限不同〔2〕规模限制不同
〔3〕交易方式不同〔4〕可赎回性不同
〔5) 交易价格计算标准不同〔6〕投资策略不同
公司型基金和契约型基金不同
〔1〕法律依据不同〔2〕基金运行的文件性质不同
〔3〕法律地位不同〔4〕资金的性质不同
〔5〕资金运用方式不同〔6〕投资者的地位不同

〔1〕至少有工程发起方、工程公司、贷款方三方参与
〔2〕发起方以股东身份组建工程公司
〔3〕贷款银行为工程公司提供贷款
〔4〕贷款银行主要依靠工程本身的资产和未来现金流量作为贷款归还保证。
〔5〕在工程融资中，用于支持贷款的信用结构安排可以是灵活和多样的。

A客户群体定位不同
投资基金业务的客户多是不确定的散户投资者；委托理财业务的客户多是规模资产拥有者。
B效劳方式不同
采取一对多方式；一对一方式
C投资决策目标不同
以委托资产增值为首要目标；既可定位在以委托资产增值为管理目标，也可定位在委托资产其他特定要求目标。
D委托方式不同
通过购置基金股份或基金单位的方式完成委托行为；客户单独与管理人签订协议
E参与管理程度不同
投资者个人并无决定权，参与程度低；投资者可随时对资产管理的运作发表意见，参与程度较高
F及时调整具体投资组合的程度不同。
具体投资组合由基金经理决定；投资者可与投资银行协商进行调整
G信息披露和投资限制不同
履行严格的经常性信息披露义务；只需向