文档介绍：1、计算银行利率敏感性资金缺口及对银行收益的影响。
“缺口”实际就是利率敏感性资产和利率敏感性负债之间的差额。
用公式表示:
Gap = IRSA-IRSL
当Gap>0为正缺口;当Gap<0为负缺口;当Gap=0为零缺口
例如:某银行在某考察期内有重新定价的CDs500万元,30天商业票据贴现200万元,均以90天国库券利率为基准,前者与国库券利率相对变动比率为105%,后者为30%。如不考虑标准化问题,则资金缺口为:
GAP=200–500=–300(万元)
如考虑标准化问题,则资金缺口为:
GAP=200×30%–500×105%
=–465(万元)
显然,后者更能准确反应银行资产与负债的利率敏感性匹配程度。
资金缺口与净利息收入
有了缺口,我们就要进一步分析净利息收入对市场利率变动的敏感程度,它们之间的关系用公式表示:
如果用△NⅡ表示净利息收入变动额,用GAP表示利率敏感性资金缺口,用△IR表示利率变动额,则有:
△NⅡ=GAP·△IR
在上述表中,银行一天的缺口为-10亿元,如果利率上升1%,则该银行就要减少10万元。反之,如果利率下降1%,则该银行就要增加10万元。
缺口、利率变动与净利息收入的关系。
缺口
利率变动
收入变动
支出变动
净收入变动
零
上升
增加
=
增加
不变动
零
下降
减少
=
减少
不变动
正
上升
增加
﹥
增加
增加
正
下降
减少
﹥
减少
减少
负
上升
增加
﹤
增加
减少
负
下降
减少
﹤
减少
增加
2、计算银行持续期缺口及对银行净值的影响。
例如:一张债券面值为1000元,期限为6年,年利率8%,每年付息一次,到期还本,则其持续期计算为:
时间t
1
2
3
4
5
6
合计
CFt
80
80
80
80
80
1080
1480
PV

1000
t×PV

D
D=÷1000=(年)<6年
如果利率变动较大,则可以通过一个新概念-修正持续期来反映这种线性关系。
如上例的修正持续期DM =÷(1+8%)=,它表明如果市场利率上升或下降1%,%。
假如利率从8%上升到9%,则该证券价格就为P=1000-1000××1%=,。
有了修正持续期我们就能很容易将利率变动转换成价格的变动。
例如:有一笔100万元的贷款,期限2年,年利率8%,每半年付息一次,如果当市场利率上升到10%,试计算该贷款的价值对利率变动的敏感性。
第一步:先计算半年期的持续期。
=(半年)
第二步:换算成一年的持续期
D年=D半年÷2 = ÷2=(年)
第三步:计算修正持续期
即如果市场利率上升或者下降1%,%。