文档介绍：房地产标杆企业研究高通智库
房地产标杆企业研究高通智库高通智库
2011年6月 19日
碧桂园:低价仍有效,开拓高端和酒店
摘要
电话:(010)58677851/2/3  ¾ 2010 年合同销售平均售价为 5485 元/平米,碧桂园的“高性价
  比”常常引发销售热潮,甚至抢购等现象。由于定价合理,碧
邮箱:gt@  桂园批次日均销售率高达 78%,年度平均积存率仅为 %。
 
¾ 即使是调控更为严重的 2011 年,一般房企的产品去化率降至
网站:
低点,但碧桂园的销售依旧火爆。2011 年首五个月,碧桂园共
实现合同销售金额约 178 亿元人民币,合同销售建筑面积约
281 万平方米,同比分别增长约 52%及 31%。
¾ 2009 年年报中,碧桂园提出 2009 年是公司“思考、调整和改
高通智库是一家房地产研究综革”的一年。碧桂园“郊区大盘”模式按两条思路进行调整:
合服务商,依托其独特的信息收一条是以广东省内为未来重心,其中不乏城市中心的高端项
集与整合体系、专业的分析能目,另一条则是在广东省外践行“低开高走”策略。
力、科学的研究方法和丰富的研¾ 09 年公司将产品线向高端调整后,推出了以钻石墅为代表的高
究经验,持续为客户提供及时、
端产品,使产品线更为完善。此外,碧桂园根据产品配套或区
高效的研究服务。
域位置,在教育地产和度假地产方面也有较好表现。
¾ 在区域布局上,碧桂园共有 84 个项目处于不同发展阶段(其
中广东省项目 51 个),已取得方米(其中广东省占比约 %)
¾ 2010 年末,碧桂园资产负债率为 %,净负债比率为 %,
处于行业中游水平。可换股债券负债部分约人民币 亿元,
优先票据约人民币 亿元,借款借贷结构有待进一步完善。
¾ 在不断扩展的物业开发及销售的同时,碧桂园的酒店业务拓广
了非住宅项目业务的经常性收入来源,使得物业收入组合更加
多元化。2010 年内酒店业务收入约人民币 亿元,虽然只
占总营业收入的 %,但发展迅速,较 2009 年同比增长约
%。
¾ 截至 2010 年末,碧桂园已有 4 家五星级酒店、10 家五星级标
准酒店及 1 家四星级酒店开业,共拥有客房 4,730 间;其中 10
家酒店位于广东省,占 1/3。此外,公司还有按《旅游饭店星
级的划分与评定》五星级标准在建的酒店 21 家,新建的酒店
中只有 5 家位于广东省,其余 16 家皆位于省外。
房地产标杆企业研究
目录
一、发展沿革、当前市场表现................................................................................................ 4 
1、当前市场表现............................................................................................................... 4 
2、商业模式与竞争优势................................................................................................... 6 
二、业务特色............................................................................................................................ 7 
1、酒店业务急速扩张....................................................................................................... 7 
2、全产业链控制成本....................................................................................................... 9 
3、低价策略依旧有效................................................................................