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货币与信用
货币的产生和发展
一商品经济内在矛盾产物
二商品价值的表现形式即价值形式的发展
三货币形态的演变(货币材料的发展)
货币所采取的形制和状态,经历了五个阶段:
1实物货币阶段,
2金属货币阶段,从称量到铸币,.***形等,
3可兑换信用货币,
4不兑现信用货币如交子***,货币商品退出历史舞台
,货币形式主要采取存款形式,存款货币将有形货币引向无形货币,随着电子计算机运用,电子货币电子货币转移系统迅速发展,未来将出现一个无现金社会,实在的货币材料将退出历史舞台.
货币本质和职能
一本质同质劳动的凝结物,体现了一定的社会关系
二基本职能
价值尺度,货币在表现商品价值并衡量商品价值量大小时,执行价值尺度职能,商品价值的货币表现是价格,商品价格是一种观念形态,不必用相应数量货币摆在商品旁,因此充当价值尺度的货币的特征,是观念形态的.
流通手段,在商品交换中,当货币作为交换媒介,实现商品价值时就执行流通手段职能,特征是必须是现实的货币.
货币流通与商品流通联系密切.
作为流通手段的货币需要量=商品价格总额/同单位货币的流通速度.
M=P*Q/VP为商品价格Q为商品数量
这个规律是商品经济的一般规律.
三其它职能
储藏手段,当货币暂时退出流通处于静止状态时就执行储蓄贮藏职能,特征是现实货币
.
支付手段,货币在实现价值单方面转移时,就执行支付手段职能.
调控手段,派生职能,政府运用货币调节发展经济.
炒作手段,.
国际货币(世界货币),货币越出国界,发挥一般等价物作用时,执行国际货币职能.
四货币的推动力.
1生产过程中的作用(经济核算工具,传导信息配置资源,第一推动力并维持动力)
2流通过程中的作用
3分配过程中的作用
4消费过程中的作用
货币制度
一货币制度的演变
(一)货币制度含义币制,是国家以法律形式规定的货币流通的组织形式.
包括四个要素:
规定货币材料.
确定货币单位
规定本位币和辅币铸造、发行和流通程序.
建立准备制度
(二)货币制度分类,可分为金属本位和纸币本位
金属本位
a银本位制,以白银铸为主币
b复本位制,
c金本位制,以黄金铸为主币
可细分为:金币本位(最典型完善:自由制造,兑换,输入输出)
金块本位
金汇兑本位
纸币本位以不兑现纸币为主币
(1)中央银行发行,国家强制力保证流通,具有无限法偿)
(2)纸币与黄金脱钩
(3)主要程序——信用程序发行
(4)活期存款+m0=m1m1+其他存款=m2m2+债务保单股票=m3
(5)发行数量
二我国货币制度
人民币产生
人民币票券
我国货币制度基本内容
人民币没有含金量,不兑换纸币
坚持信用发行为主,财政发行辅助+计划发行
信用与信用工具
一信用
含义是一种借贷行为,是价值单方面的让渡.
产生和发展
商品交换、商品货币关系存在是信用产生和存在的经济基础.
信用经历了早期信用(高利贷信用)和现代信用(借贷资本形式)
二信用形式
(一)含义借贷关系具体表现形式.
(二)分类
商业信用:企业间以延期付款或预付货款方式相互提供的信用.
银行信用:各类金融机构以货币形态所提供的信用.
国家信用:也叫政府信用,国家以债务人身份向社会举债的一种信用形式.
消费信用:企业银行以生活资料为对象向消费者提供的信用.
三信用工具
(一)概述
含义:以书面形式发行和流通,用来保证债权人或投资人权利和债务人义务的凭证.
特点:返还行可转让性收益性
分类
短期信用工具
票据;:
a商业票据,.
期票,又叫本票,债务人向债权人发出的一定时期内无条件支付款项的债务凭证.
汇票,债权人通知债务人支付一定金额给持票人或第三者的书面凭证.
b银行票据银行签发的负责兑取现款的凭证,主要有:
银行本票银行汇票支票票据交换.
短期
.
股票;资本所有权凭证.
债券;政府或企业筹集长期资金发行的一种债务凭证.
衍生信用工具.
小结:
货币是商品经济内在矛盾的产物,是价值形态演变的必然结果
货币的币材和形制经历了由实物货币——金属货币——信用货币的发展过程。透过这种发展的表象,可以看出货币的演化是由一般等价物的性质﹑社会生产的发展﹑各种币材的优劣比较与技术进步等决定的。
货币发挥价值尺度﹑流通手段﹑贮藏手段﹑支付手段职能。价值尺度和流通手段是货币的基本职能。
货币流通的基础是商品流通,商品流通的数量和规模决定流通中货币的需要量。货币包括现金货币和存款货币。现金流通和非现金流通构成统一的货币流通。
货币制度是一个国家关于货币发行﹑流通和组织程序的立法。历史上货币制度曾经经历了银本位制﹑金银复本位制﹑金本位制和不兑现信用货币制度等。
信用是一种借贷行为,到期偿还时要附带利息。
信用形式是借贷活动的表现形式。主要的信用形式有商业信用﹑银行信用﹑国家信用﹑消费信用﹑租赁信用和国际信用。
信用工具的特点是:返还性﹑可转让性﹑收益性。主要的信用工具有支票﹑商业票据﹑债券和股票。
利息和利率
利息
一概念,是借款人为取得货币使用权而支付给贷款人的超过本金的那部分金额,是借贷资本的增殖额.
二本质,是资本商品的价格.
三来源,于社会创造的纯收入,劳动人民创造的剩余价值的一部分.
利率
一概念,是一定时期内,利息额同存入或贷出本金之间的比例.
公式为:利率(R)=利息额/本金*100%
二利率表示和计息方法
表示方法:1年利率,以本金百分之几表示;
2月利率,以本金千分之几表示;
3日利率,以本金万分之几表示.
计息方法:1单利法(本生利),按本金计算利息,公式为
利息额(I)=本金(P)*利率(R)*时间(D)
本利和S=P+I
2复利法(利滚利),按一定期限将所生利息加入本金再计算利息.
本利和S=本金P*(1+利率R)n为期数
利息I=S-P
三利率种类(不同角度,不同种类):
市场利率官定利率.
固定利率浮动利率.
短期利率长期利率.
名义利率实际利率.
四现行利率体系.
基准利率,美国为联邦基金利率,一般国家为央行贴现率再贷款利率.
金融市场利率,货币市场短期利率,资本市场长期利率.
五利率理论
希克斯----汉森模型,认为利率由投资、储蓄、货币供应、货币需求、国民收入等因素变动而决定.
流动性偏好理论,认为利率由货币供应(取决于货币政策)、货币需求决定.
传统利率理论,认为利率由投资和储蓄意愿决定.
六决定和影响利率的因素
社会平均利润率
借贷供求关系
经济周期
通胀率
经济政策
国际利率水平
银行经营成本和利润
小结:
利息是借贷行为到期偿还是支付的一个增加额。利息的计量方法分为单利计息和复利计息。
利息率是利息额与预付借贷资本之比。
一般情况下,决定和影响利息率的因素是:平均利润率﹑借贷资本的供求﹑社会再生产状况﹑物价﹑国家经济政策﹑国际利率水平。
金融市场
概论
一概念.
进行各种信用工具或金融性资产交易的场所、网络及其关系的总和,凡属金融性事项形成的市场均属金融市场.
二发展历史
(一)纵观西方金融市场发展史,是个漫长过程.
(二)中国金融市场发展史.
三金融市场构成要素.:
投资人.
筹资人.
中介人.
金融商品,即信用、金融工具.
四类型
长期-短期发行-流通有形-无形现货-期货国内-国际
五功能.
提高资金使用效益.
实施借贷资金转换.
引导储蓄转向生产投资.
为经济活动提供信息.
调节国民经济.
货币市场
一同业折借市场,金融同业间为平衡业务活动需要而发生的一种短期资金借贷行为.
折借方式有:
买卖中央银行存款帐户余额.
同业借贷.
票据交换所日拆.
二回购协议市场,一般采取资金需求者出售中短期证券(国库券)或票据给投资者,,是一种货币市场融资工具.
三票据贴现市场,包括商业汇票和商业本票发行和转让的场所.
商业汇票市场,商业汇票经过承兑才能生效,可流通转让,可贴现、转贴现、再贴现.
商业本票市场,本票是一种融资票据,美国金融市场上有商业本票性质的证券,商业银行购买可作为二级准备,可再贴现,我国商业本票市场表现为企业短期融资债券的买卖.
四国库券市场,是发行和流通短期政府债券的场所.
五大额可转让定期存单(CD)市场,货币市场新形式.
六短期信货市场.
资本市场(中长期)
一定义,实现中长期资金融通的场所,.
二证券发行市场,也叫一级市场,办理新上市证券首次问世的场所.
三证券流通市场,也叫二级市场,由证券交易所和场外交易市场组成.
(一)证券交易所定义,组织形式.
定义,是一个有组织、有固定地点、集中进行证券交易的二级市场.
组织形式,有公司制、会员利.
(二)最主要证券交易所介绍.
NASDAQ美国证券商协会自动报价系统
伦交所.
东交所.
香港联交所.
中国上海和深圳证交所
(三)证券交易方式
1现金现货交易
2信用交易(保证金)
3期货交易
4期权交易(选择交易)
四影响股价变动的因素分析
(一)影响股价变动的基本因素分析
1资金因素
2股票自身价值
3经济动向
4政策因素(在幼稚的市场表现尤其突出)
5庄家行为
6政治因素
7偶发因素
(二)影响股价变动的技术因素分析
1定义在总结过去价格变动资料的基础上,对现期证券价格做出分析,分析的结论为基础,对证券价格做出预测,为投资提供依据
2技术分析主要理论
a量价理论
bK线理论
c切线理论
d形态理论
e波浪理论
f箱体理论
3技术分析主要技术指标
aW%R指标
W%R指标=H10一C10/H10一L10
当W%R高于80至100买入时机
当W%R低于20至0卖出时机
bKDJ指标
随机值=CN一LN/HN一LN
当J值>90一100超买状态应尽快卖出
<10一0买入时机
>80卖出<20买入
K>D值买入信号
D>K值卖出信号
c相对强弱指标RSI指标
当RSI>80卖出信号
RSI<20买入信号
d人气指标AR
AR正常值80一120
低于70买入信号高于150卖出信号
五中长期信贷市场
一外汇市场
(一)是进行外汇交易场所,是目前世界上最大市场,
特点有:
从时间和空间上联成了一个大市场;
汇率涨跌不定;
创新不断;
各国央行干预频繁.
(二)世界主要外汇市场
伦敦(33%)纽约东京.
(三)交易方式:
即期、远期、掉期、期货、期权、套汇、套利等.
二黄金市场(有形市场)
价格与供求
交易方式:现货交易期货交易
世界五大金市
三金融期货市场
(一)定义.
(二)沿革.
(三)期货交易制度
1保证金制度
2日清算制度
(四)金融期货交易品种
1外汇期货在期货交易所买卖某种货币,在未来一定时间交割的交易
2股票指数期货在期货交易所买卖某种股票指数,而在未来一定时间交割的交易
3利率期货在交易所买卖某种价格有息资产,而在未来一定时间交割的交易
小结:
金融市场指金融商品交易的场所,是商品经济和信用制度发展的产物。投资人﹑筹资人﹑中介人和金融商品构成金融市场体系。
货币市场指融资期限在一年以内的资金市场,是金融市场发展的基础。货币市场包括拆借市场﹑回购协议市场﹑票据市场﹑国库券市场﹑CD市场和短期借贷市场。
资本市场是实现长期资金融通的市场,它包括证券市场和中长期信贷。
商业银行
概论
一定义,指吸收公众存款,发放贷款,办理结算等业务,以利润为主要经营目标的信用机构.
二产生(以自身财产为基础,以获得利润汇目的,权方位综合性金融服务机构)
早期银行产生:一是国际贸易需要货币兑换,出现货币兑换商,经营兑换,存款贷款,汇款等业务;二是英国金匠业保管金银货币,发放贷款等业务.
现代银行产生:一是早期银行转变为现代银行:二是按照现代经济要求组织股份制商业银行,这是主要形式.
三商业银行沿革主流模式
一是英国式融通短期商业资金的模式;
二是德国式综合银行模式.
四特点,指独有的:
接受活期存款,办理转帐结算,创造存款货币.
信用业务广泛,金融功能多样.(金融百货公司)
国家对商业银行监管较严.(货币创造功能)
五职能:
充当信用中介.
变居民的货币收入和储蓄为资本.
充当支付中介.
创造信用流通工具.
六组织形式:
总分行制.