文档介绍：资本市场与企业发展
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企业融资总部
执行董事、保荐代表人李宁
二○○九年八月重庆渝中区
第一部分
资本市场对企业发展的意义
第二部分
企业利用资本市场的途径——股权融资
第二部分
企业利用资本市场的途径——债权融资
第三部分
国泰君安的企业融资业务介绍
目录
第一部分资本市场对企业发展的意义
资本市场在企业生命周期各个阶段的作用
资本市场在企业生命周期各个阶段的作用
衰退阶段
成熟阶段
成长阶段
初创阶段
企业生
命周期
初创阶段可通过创业板IPO获得企业成长所需资金
IPO是风险投资最佳的退出渠道
可通过主板市场IPO获得巨额运作资金,可实现股东与管理层价值最大化
上市前可通过发行企业债进行融资,在不稀释股本的同时募集资金用于企业发展
完成IPO上市的公司,可利用重组、并购等资本运作手段,将衰退期转变为又一个成长期
打开融资渠道
争取首次公开发行股票并成功上市是解决企业资金问题的最好的方法。企业不但可以通过首次发行募集到大量资金,还可以通过再融资得到更多的资金来源
提升企业价值
能上市的企业往往是行业里的佼佼者,知名度的提升带给企业的是无形价值和品牌效益,有助于提高企业的信用等级,降低企业从银行借贷和发债的成本。此外,企业上市后规模扩大,资金较充足,有利于通过资金的良性循环实现资产增值
促使企业规范运作,建立现代企业制度
上市公司形成股东授权、董事决策、经理经营、监事监督的权力制衡机制;独立董事也成为把关公司治理结构质量的重要角色上市对企业独立运营能力和持续生产能力有高标准的要求;规范的治理结构可以提高企业管理水平,降低经营风险
股权流通与增值
企业上市不仅迅速提升了股东的财富价值,也为股东构筑了良好的退出平台;对国企而言,企业上市是国有资产保值增值的有效手段
发行股票上市对企业发展的意义
显著的宣传效用
企业债券是公开发行的债务工具。
企业债券在发行期间的推介、公告、以及与投资者的其它各种交流可以有效的大幅提升企业的形象。
企业债券的成功发行显示了发行人的整体实力。
成本低
企业债券是一种直接融资工具,省略了银行贷款的中间环节。
对于高等级优质企业而言,-2个百分点左右。
期限长
企业债券属于中长期融资工具。
企业债券的融资期限往往根据拟投资项目的回收期设定。
取消银行担保以来企业债券的发行期限以5-7年的中长期品种为主。
融资规模大
企业债券的融资规模可以达到发行人净资产的40%,项目总投资的60%。
债权融资的优势及对企业发展的意义
第二部分企业利用资本市场的途径 ——股权融资
2-1 近年国内证券市场融资情况概述
近年国内证券市场融资情况
证券市场已经成为公司融资的重要平台;
,,,。
2006-2009年上半年A股市场融资情况(亿元)
近年IPO、再融资情况简介
2008年9月证监会暂停IPO以后,公司通过首发募集资金减少。今年6月底IPO重启,截至8月13日,共有8家公司获批上市。
尽管首发募集资金受到暂时限制,但通过再融资,,。