文档介绍：海尔集团塑料模具公司重组方案
中原证券股份有限公司投资银行部
随着外界经济环境的变化和企业自身经营战略的调整,对企业现有资源进行重新配置和整合对于企业尤其是多元化经营的企业集团而言具有重要意义。
本方案充分考虑海尔集团目前资产格局和未来的战略选择,以实现海尔集团的“资产增值、资产优化、产业优化为三大主要目标”,在深刻理解并充分利用目前资本市场的基础上,提出一揽子企业资本运做方案,并全面评估企业内部各种因素对各种方案的影响。
基于上述目标与约束,本方案提出如下基本思路:“以点带面,通过对海尔集团下属青岛海科精密模具研制有限公司、青岛海冠模具研制有限公司、青岛海尔模具有限公司等三家模具公司的资本运做,在实现即定的三大目标的同时,为集团公司产业重组、资本运做提供示范性参考意见。”
一、集团公司发展战略
从1984年到1998年的十几年间,海尔集团通过“名牌战略”、“多元化战略”不断实现公司的跨越式发展,从一个只能生产电冰箱的厂家发展成为生产冷柜、空调、洗衣机、彩电等全系列家电产品的多元化控股集团,并在各个行业成为主导性企业之一。
目前,随着公司进入金融等行业的和跨国投资的进行,海尔集团的发展进入到了第三阶段,即“国际化战略阶段”,通过对行业、市场、技术、资源的多角度和全球化配置, 在面临国际竞争的同时,公司也站在国际舞台上,享受国际化的声誉和成果。
在实施国际化的过程中,资源整合是企业面临的首要任务,它既是对过去的总结,也是对未来环境预期的反应,对于企业集中有限资源,树立核心竞争力具有重要意义。
模具公司价值分析与整体评估
青岛海尔模具有限公司等三家模具公司的基本财务数据如表1:
青岛海尔模具有限公司
年份
净资产
总资产
净利润
2003
6601
13711
2002
5472
10950
2001
5119
6743
青岛海科精密模具研制有限公司
年份
净资产
总资产
净利润
2003
808
2997
419
2002
723
2523
233
2001
665
1529
327
青岛海冠模具研制有限公司
年份
净资产
总资产
净利润
2003
6600
10289
1219
2002
5380
9479
970
2001
4410
8596
824
表1:塑料模具公司基本财务数据表(单位:万元)
在不考虑合并报表抵消因素的情况下,三家公司净资产合计14009万元(2003年底数据),总资产合计26997万元,,净资产收益率为20%。从赢利指标上分析,结合现金流状况,此三家公司具有良好的赢利能力,这种良好的赢利能力为企业的外部合作奠定了良好的基础。
通过结合企业产品、技术等其他因素对企业的综合分析可以得出如下结论:“青岛海尔模具有限公司、青岛海科模具研制有限公司、青岛海冠模具研制有限公司等三家公司通过集成化产品、模具快速开发平台、模具概念式开发设计到制作一站式服务、交货期短、高质量等特点树立了企业自身的核心竞争力,综合实力在模具行业处于,具有较好的赢利能力”,但与此同时,因为这三家企业自成立之初的主要目的在于为海尔集团产品进行配套,目前