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企业的融资方式篇一
1、股权融资
股权融资是指资金不通过金融中介机构,借助股票这一载体干脆从资金盈余部门流向资金短缺部门,资金供应者作为全部者享有对企业限制权的融资方式。它具有以下特征:长期性、不行逆性、无负担性;
2、债务融资
债务融资是指企业通过举债筹措资金,资金供应者作为债权人享有到期收回本期的融资方式。相对于股权融资,它具有以下特征:短期性、可逆性、负担性。
企业的融资渠道篇二
银行借款
信贷融资是间接融资,是市场信用经济的融资方式,它以银行为经营主体,按信贷规则运作,要求资产平安和资金回流,风险取决于资产质量。信贷融资由于责任链条和追索期长,信息不对称,由少数决策者对项目的推断支配大额资金,把风险积累推到将来。信贷融资须要发达的社会信用体系支持。银行借款是企业最常用的融资渠道,但银行的基本做法是“嫌贫爱富”,以风险限制为原则,这是由银行的业务性质确定的。对银行来讲,它一般不愿冒太大的风险,因为银行借款没有利润要求权,所以对风险大的企业或项目不愿借款,哪怕是有很高的预期利润。相反,实力雄厚、收益或现金流稳定的企业是银行欢迎的贷款对象。因为以上特点,银行借款跟其它融资方式相比,主要不足在于:一是条件苛刻,限制性条款太多,手续过于困难,费时费劲,有时可能跑一年也跑不下来;二是借款期限相对较短,长期投资很少能贷到款;三是借款额度相对也小,通过银行解决企业发展所须要的全部资金是很难的。特殊对于在起步和创业阶段企业,贷款的风险大,是很难获得银行借款的。
P2P融资模式运营
P2P金融在国内发展初具雏形,但目前并无明确的立法,国内小额信贷主要靠“中国小额信贷联盟”主持工作。可参考的合法性依据,主要是“全国互联网贷款纠纷第一案或现结果阿里小贷胜出”。随着网络的发展,社会的进步,此种金融服务的正规性与合法性会逐步加强,在有效的监管下发挥网络技术优势,实现普惠金融的志向。大易有塑提倡的P2I模式撮合的是个人与企业的借贷,面对个人投资者供应平安、透亮、便捷、高收益的投资理财项目。其P2I模式与P2P网贷不同之处在于,是P2P网贷的升级和进化版,并有效解决了投资者信息不对称、投资风险高等问题,能够帮助中小企业快速融资。
证券融资
证券融资是市场经济融资方式的干脆形态,公众干脆广泛参加,市场监督最严,要求最高,具有广袤的发展前景。证券融资主要包括股票、债券,并以此为基础进行资本市场运作。与信贷融资不同,证券融资是由众多市场参加者决策,是投资者对投资者、公众对公众的行为,干脆受公众及市场风险约束,把将来风险干脆暴露和定价,风险由投资者干脆担当。
股权融资
股票上市可以在国内,也可选择境外,可以在主板上市也可以在高新技术企业板块,如美国(NASTAQ)和香港的创业板。发行股票是一种资本金融资,投资者对企业利润有要求权,但是所投资金不能收回,投资者所冒风险较大,因此要求的预期收益也比银行高,从这个角度而言,股票融资的资金成本比银行借款高。
详细而言,发行股票的优点是:(1)所筹资金具有永久性,无到期日,没有还本压力;(2)一次筹资金额大;(3)用款限制相对较松;(4)提高企业的知名度,为企业带来良好声誉;(5)有利于帮助企业建立规范的现代企业制度。特殊对于潜力巨大,但风险也很大的科技型企业,通过在创业板发行股票融资,是加快企业发展的一条有效途径。
债券融资。发行债券的优缺点介于上市和银行借款之间,也是一种好用的融资手段,但关键是选好发债时机。选择发债时机要充分考虑对将来利率的走势预期。债券种类许多,国内常见的有企业债券和公司债券以及可转换债券。企业债券要求较低,公司债券要求则相对严格,只有国有独资公司、上市公司、两个国有投资主体设立的有限责任公司才有发行资格,并且对企业资产负债率以及资本金等都有严格限制。可转换债券只有重点国有企业和上市公司才能够发行,它是一种含期权的衍生金融工具。采纳发行债券的方式进行融资,其好处在于还款期限较长,附加限制少,资金成本也不太高,但手续困难,对企业要求严格,而且我国债券市场相对清淡,交投不活跃,发行风险大,特殊是长期债券,面临的利率风险较大,而又欠缺风险管理的金融工具。
招商引资
招商引资一般也是一种股权融资,但它不通过公开市场发售,是一种私下找寻战略投资者的融资方式。因此其优缺点与发行股票上市类似,但由于不须要公开企业信息以及被他人收购的风险较小等缘由,通过招商引资的方式融资也受到一些企业的欢迎。
企业的融资模式概述篇三
在发达的市场经济国家中,企业的融资模式主要有两种类型:一是以美国为
企业融资
代表的证券市场占主导地位的保持距离型融资模式,银企关系相对不亲密;企业融资日益游离于银行体系,银行对企业的约束主要是依靠退出机制而不是对企业经营活动的干脆监督;二是以日本为代表的关系型融资模式,在这种融资模式中,银企关系亲密,企业通常与一家银行有着长期稳定的交易关系,从那里获得资金救助和业务指导,银行通过对企业产权的适度集中而对企业的经营活动实施有效的干脆限制。
保持距离型
保持距离型融资模式——以美国为例。美国是典型的自由主义的市场经济国家,具有发达的资本市场和高度竞争的商业银行体系,这使企业可以同时利用干脆融资与间接融资两条渠道。由于企业自有资金的比率较高、商业银行间的高度竞争、发达的干脆融资体系、禁止商业银行持有企业的股票以及银行活动本身受到严格监督,所以企业与银行间保持一种松散的商业型融资关系,即“保持距离型的融资”。在保持距离型的融资模式下,证券市场是企业获得外部长期资金的主渠道。企业主要通过发行债券和股票的方式从资本市场上筹措资金。从股权限制的角度看,美国企业非常分散的股权结构对治理结构具有重大影响:对经营者的约束主要来自市场。这些市场包括股票市场、商品市场和经理市场等,其中股票市场具有很重要的作用:一是股东“用脚投票”的约束。由于股票市场具有充分的流淌性和便利交易性,当股东普遍对企业的经营状况不满足或对现任管理者不信任时,就会在股票市场上大量抛售股票,这就是所谓的“用脚投票”。它会引起该企业股票价格下跌,导致企业面临一系列的困难和危机。二是股票市场“接管”的风险。股票市场运作便利敏捷促进了企业并购,特殊是杠杆收购和敌意收购的兴起与发展,一旦企业经营善,就存在被接管的可能,经营者就可能被撤换。市场对企业经营者形成强有力的外部监督制约机制。企业治理结构能够形成较为完整的权利制衡机制,外部治理结构与内部治理结构彼此独立存在且相互制衡,全部权、限制权、经营权的分布与配置有着较为稳固和规范的制度支配。
关系型
关系型融资模式——以日本为例。日本富有政府干预色调的经济体制内在地要求建立一种不同于保持距离型融资模式的企业融资模式——关系型融资模式,以满意不平衡发展战略对资金的非均衡配置和对大企业赐予特别扶植的目的。长期以来日本处于一种金融压抑的体制之下:主要商业银行干脆或间接地受到政府的严格限制;长期人为执行低利率政策;政府影响贷款规模和方向,重点支持优先发展部门和企业;资本市场不发达,银行贷款是企业融资的主要方式。在这种金融压抑的体制下形成了富有日本特色的主银行制度。主银行制度包括相互补充的三个部分:银行和企业订立关系型契约、银行之间形成特别关系以及金融监管当局实行一套特殊的管制措施,如市场准入管制、金融约束、存款提保及对民间融资的限制等。与此相对的是,日本企业在证券融资中,形成了独特的法人相互持股的股权结构。企业通过这种持股方式集结起来,简单形成“企业集团”,有助于建立长期稳定的交易关系,也有利于加强经营者对企业的自主限制。因此,在日本的主银行体制和法人之间的相互持股基础上形成的日本企业治理结构:一方面,日本企业经营者拥有作出经营决策的极大自主权,由于法人之间具有持股关系,很少干预对方的经营活动;另一方面,企业经营者又会受到银行特殊是主银行的监督。主银行既是企业的主要贷款者或贷款银团的组织者,又是企业的主要持股者。主银行与企业具有两方面的关系:(1)作为企业的股东,在盈利状况良好的条件下,银行并不对这些企业的经营实施干脆限制;(2)假如企业利润起先下降,主银行由于所处的特别地位,能够较早地察觉出问题。假如状况接着恶化,主银行就可以通过召开股东大会或董事会来更换企业的最高领导层。