文档介绍：基于TVECM的CPI和PPI关系研究
张洁王少平
(华中科技大学经济学院)
摘要:本文应用门限向量误差纠正模型(TVECM)对我国消费者价格指数(CPI)和工业品出厂价格指数(PPI)进行实证研究,结果表明我国CPI和PPI之间尽管长期中存在稳定的协整关系,但短期中,CPI向均衡的调整具有非对称特征。分机制的格兰杰检验表明,CPI偏低时,存在CPI向PPI的单向传导,CPI偏高时则相反,这也说明我国通货紧缩多源于需求的冲击而通货膨胀的一个重要原因是成本推动。进一步,我们分析了08年的剪刀差现象,并初步预测此后我国很可能面临较大的通货紧缩的压力。
关键词:门限向量误差纠正模型消费者价格指数工业品出厂价格指数
Research on CPI and PPI based on TVECM
Abstract: A new method named Threshold Vector Error Correction Model (TVECM) is adopted in this paper. The empirical study suggests that, though there does exist a cointegration relationship between the Consumer Price Index(CPI)and Producer Price Index(PPI) of Chain in long-run, the short adjustment to the long-equilibrium of CPI is asymmetric . Granger Causality Test in different regimes shows: when CPI is relatively low, CPI is PPI’s Granger Causality while when CPI is relatively high the result is result indicated that the es from demand shock while es form supply shock. Based on the results, we studies price scissors in the CPI and PPI in the year 2008,and then, makes preliminary forecast on the price trend.
Key words: Threshold Vector Error Correction Model (TVECM)
Consumer Price Index(CPI) Producer Price Index(PPI)
一引言
物价指数是反映经济运行的晴雨表,以消费者价格指数(CPI)度量的通货膨胀历来是政府关心的问题。事实上,长期以来人们也一直在寻找通货膨胀的先行指标,其中,工业品出厂价格指数(PPI)最受关注。PPI反映的是工业品进入流通领域的最初价格,是制定工业品批发价格和零售价格的基础,CPI反映的是居民购买消费品的价格。PPI的构成中,生活资料和生产资料的比例约为1:2,生活资料价格