文档介绍：专业专心专注专业资料参考首选基于TVECM的CPI和PPI关系研究张洁王少平(华中科技大学经济学院)摘要:本文应用门限向量误差纠正模型(TVECM)对我国消费者价格指数(CPI)和工业品出厂价格指数(PPI)进行实证研究,结果表明我国CPI和PPI之间尽管长期中存在稳定的协整关系,但短期中,CPI向均衡的调整具有非对称特征。分机制的格兰杰检验表明,CPI偏低时,存在CPI向PPI的单向传导,CPI偏高时则相反,这也说明我国通货紧缩多源于需求的冲击而通货膨胀的一个重要原因是成本推动。进一步,我们分析了08年的剪刀差现象,并初步预测此后我国很可能面临较大的通货紧缩的压力。关键词:门限向量误差纠正模型消费者价格指数工业品出厂价格指数ResearchonCPIandPPIbasedonTVECMAbstract:AnewmethodnamedThresholdVectorErrorCorrectionModel(TVECM),thoughtheredoesexistacointegrationrelationshipbetweentheConsumerPriceIndex(CPI)andProducerPriceIndex(PPI)ofChaininlong-run,theshortadjustmenttothelong-:whenCPIisrelativelylow,CPIisPPI’,westudiespricescissorsintheCPIandPPIintheyear2008,andthen,:ThresholdVectorErrorCorrectionModel(TVECM)ConsumerPriceIndex(CPI)ProducerPriceIndex(PPI)一引言物价指数是反映经济运行的晴雨表,以消费者价格指数(CPI)度量的通货膨胀历来是政府关心的问题。事实上,长期以来人们也一直在寻找通货膨胀的先行指标,其中,工业品出厂价格指数(PPI)最受关注。PPI反映的是工业品进入流通领域的最初价格,是制定工业品批发价格和零售价格的基础,CPI反映的是居民购买消费品的价格。PPI的构成中,生活资料和生产资料的比例约为1:2,生活资料价格上涨直接进入CPI,而原材料、动力、燃料等生产资料价格上涨影响工业消费品的成本以及农业生产资料的价格,间接进入CPI,所以从供给角度来讲,PPI很大程度上决定着CPI。从需求角度来讲,CPI的构成中工业消费品约占一半(另一半是食品和服务),显然市场需求旺盛时CPI的高升会拉动投资品价格的上涨,进而影响到PPI。由此,CPI和PPI之间呈现一定的正相关关系。但是现实经济中,二者在短期经常