文档介绍：CPI和PPI关系的实证研究
【摘要】本文采用了江西省2004年1月至2013年10月的CPI和PPI月度数据,建立了向量自回归模型,同时对数据进行了协整检验和格兰杰因果关系检验,并且运用脉冲响应函数和方差分解法研究CPI和PPI之间的长期动态关系。结果显示,CPI和PPI的传导路径不通畅;CPI和PPI都对自身的增长有正向的推动作用,而CPI对PPI的增长有着正向的作用,但影响有1个月的滞后期,PPI的变动对CPI有着正影响。
【关键词】消费价格指数生产者价格指数向量自回归模型
一、引言
当前,物价水平成为社会的热点问题,它的每一次变动都牵引着国人的神经。由此,在国家宏观经济数据中,各种价格指标就引起了人们的密切关注。而在这众多的价格指标中,最受关注的莫过于是物价水平的两个重要指标:消费者价格指数(CPI)与生产者价格指数(PPI)。在衡量国家宏观经济运行情况中,CPI和PPI也是核心指标。一般地,从供给角度上看,PPI是CPI的先行指标,PPI的涨跌必然顺着产业链传导到零售价格和服务项目上,以决定了后期的CPI;但从需求角度上来看,CPI的变动也可通过流通领域的RPI反馈并影响着PPI。关于两者具体的关系,国内的文献中已有丰富的理论分析和实证检验的相关研究。贺力平等(2008)分析了全国2001年至2008年间CPI和PPI月度数据后认为,CPI是PPI的格兰杰原因,后者经过1―3个月左右的时滞对前者的变动作出反应。苏?芳、蔡经汉(2010)基于两区制误差修正模型对数据进行研究并认为CPI与PPI之间存在非线性协整关系,并且在不同的区制中,CPI和PPI存在不同的格兰杰因果关系。宋金奇、舒晓惠(2008)研究了全国1996年至2008年的数据后认为,CPI和PPI之间存在协整关系,并且从长期来看,两者有双向的因果关系。袁建文、童霆(2009)采用广东省2000
―2008年月度数据进行了分析,表明CPI与PPI存在协整关系,且相互影响的最长滞后期为6个月。因此,本文采用了江西省2004―2013年的CPI和PPI月度数据进行实证分析,探究CPI和PPI之间的关系,以揭示江西十年内的经济运行情况,为政府制定经济政策起到一定的借鉴作用。
二、实证分析
1、数据说明
本文采用了江西省CPI和PPI的月度时间序列数据,时间跨度为2004年1月至2013年10月,共计118组数据,数据来源于江西省统计局网站。刘凤良、鲁旭认为,如果直接使用同比序列数据进行实证,会产生很多问题,其经济含义也十分模糊。因此本文以2003年为基期,通过计算将同比序列数据转化成可比定基数据,并在此基础上运用X12方法进行季节性调整,数据均以自然对数的形式出现。。
2、平稳性检验
本文选择增广的迪克-福勒(ADF)。从输出结果上看,CPI 和PPI都是不平稳的序列。而对其差分后继续进行单位根检验。DCPI和DPPI都是平稳的序列。
3、向量自回归模型
首先,为了消除异方差,对数据取自然对数,形成新的序列LCPI和LPPI。在建立VAR模型之前,先通过LR统计量、AIC信息准则、SC信息准则来确定模型中的最大滞后阶数。根据软件输出结果,我们