文档介绍：利率敏感性缺口
理解利率敏感性缺口
分析说明
利率敏感性资产和利率敏感性负债
利率敏感性缺口的运用策略
利率敏感性缺口的局限性
利率敏感性缺口是指在一定时期(如距分析日一个月或3个月)以内将要到期或重新确定利率的资产和负债之间的差额,如果资产大于负债,为正缺口,反之,如果资产小于负债,则为负缺口。当市场利率处于上升通道时,正缺口对商业银行有正面影响,因为资产收益的增长要快于资金成本的增长。若利率处于下降通道,则又为负面影响,负缺口的情况正好与此相反。
利率敏感性缺口是利率敏感性资产与利率敏感性负债两者之间的差额,实际上就是利率风险敞口(需要注意的是,选择的时期划分不同,则会得出不同的利率敏感性缺口)。因此,利率敏感性缺口可用于衡量银行净利差收入对利率变动的敏感程度,即利率风险程度。
如果一家银行的利率敏感性缺口为正值,说明它的利率敏感性资产大于利率敏感性负债。当市场利率上升时,该银行一方面需要对利率敏感性负债支付更高的利息,另一方面又可以从利率敏感性资产中获取更多的收益。由于利率敏感性资产大于利率敏感性负债,当所有利率同时以等幅上升时,利息收入的增长快于利息支出的增长,净利差收入就会增加。同理,当利率下降时,银行的净利差收入就会下降。如果银行的利率敏感性资产小于利率敏感性负债,利率敏感性缺口为负,那么当利率上升时,利息收入的增长慢于利息支出的增长,银行的净利差收入会下降;反之若利率下降,银行的净利差收入就会增加。
正缺口

资产(贷款) > 负债(存款)
收息支息
负缺口

资产(贷款) < 负债(存款)
同理,利率下降则相反。
利率
利率
利率敏感性资产,就是指到期日或者重新定价日在一年以内的资产。这个敏感不敏感和固定浮动是没有直接联系的,举个例子,比如有一笔固定利率存款是60天,虽然是固定利率,但是还是利率敏感的,因为在一年以内就要到期了,所以说是利率敏感性负债,如果是以浮动利率的长期来看,虽然是浮动利率,但是如果每两年调息一次,就是重新再定价一次,他就是非利率敏感性的资产,因为他重新定价日差距了一年以上。
利率敏感性和非利率敏感性的区分与银行利率敏感性分析的考察期长短有关,如果某项贷款的利率调整每6个月进行一次,而银行利率风险分析的考察期则是1个月或者3个月,只要考察期小于调整期,这项贷款在考察期内都是非敏感性资产。
利率敏感性缺口=利率敏感性资产一利率敏感性负债。
因此,敏感性资产的增加既可以通过浮动利率资产的增加、固定利率资产的减少来满足,也可以通过缩短浮动利率资产的利率调整期、或者缩短资产的偿还期限从而通过重新发放资产来达到;敏感性负债的减少也是同样道理。
利率变动、利率敏感性缺口与净利息收入的关系
利率敏感性缺口利率变动净利息收入
>0 上升增加
>0 下降减少
<0 上升减少
<0 下降增加
0 上升不变
0 下降不变
当预期市场利率上升的时候,银行应主动营造敏感性正缺口,这可以通过缩短资产到期日,延长负债到期日,增加利率敏感性资产,减少利率敏感性负债来实现。这样,当市场利率上升的时候能扩大净利息差额。
当预期市场利率下降的时候,银行应主动营造敏感性负缺口,这可以通过延长资产到期日,缩短负债到期日,减少利率敏感性资产,增加利率敏感性负债来实现。这样,当市场利率下降的时候能扩大净利息差额
根据银行的缺口情况采取一些管理的策略,主要是两个策略:
第一,进取型策略。
在经济复苏的阶段利率走出低谷并且逐步上升,这个时候就要实施正缺口策略,这就是说增加利率敏感性资产或者减少利率敏感性负债,避暑调低透支额度、延长借入款期限等等。
在经济趋于高涨阶段,利率不断攀升时,继续实施正缺口策略。
在经济开始走下坡路,利率趋于下跌时,实施负缺口策略。
在经济处于平稳阶段,利率处于低位时,实施负缺口策略。
第二,稳定性策略。分为表内和表外。
表内策略,通过改变资产负债表的各种成份和结构,影响利率风险头寸的大小,进而改变资产负债的利率敏感性。
表外项目,利用金融衍生工具,对表内项目进行套息保值,使银行的利率敏感性缺口最小化或者为零。这种策略不会影响表内成份和结构,相对比较隐蔽,也不会影响银行的财务指标,所以对银行是十分重要的。