文档介绍：第一章绪论
一、什么是投资
投资是指一定的经济主体为了获得未来货币增值利益而投入
经济要素以形成资产的经济活动。经济要素包括资金(资本)、
劳动力、机器设备、原料、能源、土地、技术和专利等,这些要素基本
上都可以用相应的一定量的资金(资本)来代表。因此又可以这样
给投资下定义,即投资是指经济主体为获取预期收益而投入资金
(资本)以形成资产的经济活动。
经济主体即投资者,也就是形形色色的经济法人和自然人,在
现时的社会经济生活中,其表现为各种类型的事业单位、企业组
织、企业集团、个人、政府以及外国厂商等。
预期收益不仅包含着投资的动机与目的,也体现着一定的经
济数量关系,包括可衡量的经济收益和不可衡量的经济收益,还包
括社会效益和环境效益方面的收益。投资的事业和领域,可以是
建设领域、生产领域,也可以是流通领域、服务领域;可以是固定资
产,也可以是流动资产;可以是物质产品的生产,也可以是精神产
品的生产。投资的形式,包括直接投资、间接投资、直接与间接相
结合的灵活投资。投资的行为,包括投资资金和各要素的筹集、投
①参见李昌清主编:《投资学概论》,第页,北京:中国财政经济出版
社, 年版。
放使用、回收以及利润再投资等。
投资的目的是追求未来货币增值。投资者现在支出一定量的
钱,其目的是想在将来获得更多的钱,实现货币增值。从现在支出
资金到将来报酬的获得,要经过一定的时间间隔。这表明投资是
一个行为过程,这个过程越长,未来报酬的获得就越不肯定,即风
险越大。
投资是一种经济行为,是商品经济的范畴,是近代资本主义制
度的产物,并随着社会经济的逐渐发展而被赋予了特定的含义。
同时,投资既然是一种行为,那么它就像人们的其他行为一样受人
的意识、心理的调节和控制。事实上,每当我们提到诸如投资动
机、投资收益预期、投资决策、投资风险规避等问题时,这其实就是
人们心理活动的具体表现。特别是在股票投资领域人们的心理活
动更是表现得淋漓尽致。
二、投资的意义和作用
投资对社会和经济的发展具有重要的作用。从根本上说,生
产的发展、生活的改善、社会的进步,没有哪一项活动能离得开投
资和经济增长。在市场经济条件下,投资在国民经济发展与国际
交往中发挥着越来越重要的作用。
(一)投资与企业发展
企业是国民经济的细胞,而投资是社会经济生活的血液,二者
的关系极为密切。从生产力角度来考察,一方面,投资是企业发展
的第一动力。首先,新企业的诞生完全依赖于投资。随着经济和
社会的发展,生产不断向深度和广度拓展,专业化日益明显,新部
门和新产业不断出现,这就会涌现出大批新建企业。没有投资的
注入,新企业就不可能产生。其次,现有企业的发展也离不开投
资。不管企业是扩大生产经营场所即从外延上扩大再生产,还是
提高和改善原有的资产要素即从内涵上扩大再生产,都需要新投
资的追加和原有投资使用效率的提高,离开了投资与再投资,企业
的生命也就完结了。再次,企业总体向前发展的必然过程,离不开
各企业之间优胜劣汰的竞争,优等企业的发展扩大,劣等企业的破
产淘汰,破产法的实施和企业兼并,也只有在投资的总体运动中才
能实现。
另一方面,企业的发展状况对投资又具有促进和制约作用。
投资的经济要素除了一部分是以自然状态存在的自然资源外,其
主要部分还是依靠现有企业的资金积累、物资积累。因此,企业的
发展状况好,提供的投资积累就多,反之则少,就是说要想有更多
的投资注入社会,就必须要经营管理好现有的企业。
(二)投资与经济增长
投资与经济增长的关系十分密切。一方面,经济增长是投资
赖以扩大的基础。从社会角度看,投资作为资金价值的垫付行业,
归根结蒂取决于社会总产品价值向投资资金的转化程度。可以
说,一切用于投资的资金,都是社会经济活动结果的货币表现。经
济发展的程度,直接制约着投资的数量。另一方面,投资增长又是
经济增长的必要前提。投资形成了生产手段和生产能力(即物资、
资金),因而,不论投资来自何处,它的规模和投资率(投资所占国
民收入的比率)对经济增长都有巨大的推动作用。
(三)投资的乘数效应
乘数也叫倍数,是指投资量变化数与国民收入变化数的比率,
它表明投资的变动将引起国民收入若干倍的变动。这个道理有点
像种庄稼种下公斤种子,可能会收获公斤的粮食。乘数
效应最早是凯恩斯在《就业、利息和货币通论》一书中提出来的,用
以说明收入与投资之间的关系,是宏观经济学的一个重要理论。
用代表投资乘数, 代表收入增加量,