文档介绍：该【北工商企业财务管理第10章】是由【zhangkuan1436】上传分享，文档一共【99】页，该文档可以免费在线阅读，需要了解更多关于【北工商企业财务管理第10章】的内容，可以使用淘豆网的站内搜索功能，选择自己适合的文档，以下文字是截取该文章内的部分文字，如需要获得完整电子版，请下载此文档到您的设备，方便您编辑和打印。第10章股利分配政策
主要要内内容容提提要要
股利利分分配配的的内内容容及及支支付付程程序序
股利利分分配配的的基基本本理理论论
公司司股股利利政政策策制制定定中中涉涉及及的的相相关关因因素素
2002年5月15日,北京用用友软件股股份有限公公司董事会会发布了公公司2001年度分红派派息公告,,实施高现现金股利政政策,引起起了市场的的极大关注注,“用友现象”也成为了中中国股市的的特有现象象。用友软软件2001年度实现净净利润7040万元,计提提法定盈余余公积金和和公益金之之后,,,而用友友软件公布布的2001年度现金分分红方案为为每10股分配现金金股利6元,也就是是说,用友友软件当年年实现的利利润大部分分都用来发发放现金股股利了。用用友软件的的高现金股股利政策发发布后,公公司股价大大跌。
一般来说,,高科技对对于技术创创新有着较较高的要求求,这迫使使公司将利利润不断地地投入到新新产品、新新技术的开开发应用上上,对资金金有着旺盛盛的需求,,所以高科科技公司很很少分红。。而用友软软件却将当当年实现的的大部分利利润都分配配给股东,,这引起了了许多二级级市场投资资者的不满满,使投资资者对企业业未来发展展前景产生生了困惑和和疑问,导导致股价大大跌。可见见,公司税税后收益的的分配方式式——公司的股利利政策将影影响公司的的价值。那那么,公司司的股利政政策有哪几几种,它们们究竟会对对企业产生生什么影响响,公司往往往会怎样样选择它们们的股利政政策呢?
利润及构成成
利润就是将将企业资金金运动产生生的各项收收入与相关关成本匹配配抵扣的结结果,通常常由营业利利润、投资资收益、营营业外收支支净额等组组成。
从性质上来来说,公司司的税后利利润(即净净利润)归归属股东所所有。
一、利润分分配顺序
法律依据::《公司法(2006)》第167条
公司分配当当年税后利利润时,应应当提取利利润的百分分之十列入入公司法定定公积金。。公司法定定公积金累累计额为公公司注册资资本的百分分之五十以以上的,可可以不再提提取。公司司的法定公公积金不足足以弥补以以前年度亏亏损的,在在依照规定定提取法定定公积金之之前,应当当先用当年年利润弥补补亏损。公公司从税后后利润中提提取法定公公积金后,,经股东会会或者股东东大会决议议,还可以以从税后利利润中提取取任意公积积金。公司司弥补亏损损和提取公公积金后所所余税后利利润,有限限责任公司司依照本法法第三十五五条的规定定分配;股股份有限公公司按照股股东持有的的股份比例例分配,但但股份有限限公司章程程规定不按按持股比例例分配的除除外。
利润分配顺顺序(续))
(1)计算可供供分配利润润
可供分配利利润=本期实现净净利润+(-)年初未分分配利润
(2)弥补以前前年度亏损
(3)提取法定公公积金(10%)
(4)提取任意意公积金
(5)向股东分配配利润,即即股利分配配
二、股利分分配形式
(1)现金股利利
(2)股票股利利
(3)负债股利利
(4)混合股利利
现金股利决决策的依据据
股权(自由由)现金流流量=营业现金净净流量-[资本支出+增量营运资资本+到期债务利利息*(1-所得税率))+到期债务本本金-举借新债所所得现金]-优先股息-优先股股票票赎回额
每股最高现现金股利额额=股权(自由由)现金流流量/普通股股数数
现金股利保保障倍数=股权(自由由)现金流流量/预计现金股股利派发额额
股利政策
最灵活
好项目
现
金
剩
余
现
金
不
足
削减股利
进行投资
增加股利
减少投资
差项目
削减股利
减少投资
股利政策、、现金流量量和投资项项目的质量量