文档介绍：企业资本运营
第二章企业长期融资:工具和方法
主要内容:
1、企业融资概述
2、股票
3、普通债券和可转换债券
4、租赁
5、项目融资
企业资本运营
一、企业融资概述
创业期:
股本:1000股
股价:2500元
融资:200万元
注册:250万元
培育期:
股本:1600股
股价:10000元
融资:600万元
市值:1600万元
成长期:
股本:2100股
股价:100000元
融资:5000万元
市值:
收获期:
股本:3000股
股价:50元
融资:
市值:15亿
案例:一个小小的高科技企业如何经过资本运营成为一个巨大
的上市公司。
企业资本运营
高科技小企业“跳”成上市大公司
创业期
项目公司创业技术团队拥有一项核心技术,其无形资产价值50万元。首次融资200万元风险资金,公司总市值为250万元。将项目公司总股本分为1 000股,每股市价便是2 500元。股权分配比例如图中的第一个圆饼:%,%。
培育期
随着公司业务的发展,产品已经进入市场,但公司尚未盈利,第一次融资的200万元几乎用完,于是公司面临着二次融资。项目公司在原来1 000股的基础上另发行600股售给新加入的投资者,每股价格1万元,即在原来2 500元/股的基础上溢价4倍,于是引入培育资金600万元。二次融资之后,公司的总股本从1 000股增加到1 600股,按1万元的股价总市值增至1 600万元。培育资金进入之后,原股东的股权比例分别被稀释了,股权重新分配的比例如图中的第二个圆饼:%,%,%。
企业资本运营
高科技小企业“跳”成上市大公司
成长期
培育资金给项目的市场开拓注入了活力,产品已经牢固地站稳了当地的市场,项目开始盈利。项目公司下一步需要扩大生产规模,将市场拓展到全国,于是公司面临着第三次融资。项目公司在原来1 600股的基础上再发行500股售给新加入的投资者。由于公司已经盈利,每股价格在原来1万元的基础上溢价10倍,每股10万元,于是引入成长资金5 000万元。二次融资之后,公司的总股本从1 600股增加到2 100股,。成长资金进入之后,原股东的股权比例再一次被稀释了,股权重新分配后的比例如图中的第三个圆饼:%,%,%,%。
收获期
在成长资金哺育下,项目公司通过资产兼并迅速扩张,并创出了公司的品牌。公司上市的时机已经成熟,投资者们收获的季节即将到来。在上市之前,项目公司需要做一个小小的“手术”,把公司的总股本细拆1万倍,从原来的2 100股变为2 100万股,股价相应从原来的每股10万元变为每股10元。这个手术主要是为了增加股票的绝对数量,并降低每股价格,以适应对千百万股民的售购。上市之后,项目公司另发行900万股给股民,发行股价比原来的10元/股价溢价5倍,每股50元,。公司上市之后,原来各家发起的股东股权分别被稀释了,股权重新分配后的比例如图中的最后一个圆饼:%,%,%,%,%。
企业资本运营
高科技小企业“跳”成上市大公司
第一阶段:创业团队以50万元无形资产起家,上市之后其拥有的股本总市值为1亿元,增值了200倍;
第二阶段:风险投资者第二棒加入,投入资金200万元,上市之后其拥有的股本总市值为4亿元,也增值了200倍;
第三阶段:培育资金投资者第三棒加入,投入资金600万元,上市之后其拥有的股本总市值为3亿元,增值了50倍;
第四阶段:成长资金投资者第四棒加入,投入资金5 000万元,,增值了5倍。
草鸡变凤凰的三级跳
企业资本运营
一、企业融资概述
资金是企业运营和发展的最重要的资金之一。企业自有资金不能完全满足其资金需求时,便要向外部筹资。对外筹资可以有两种方法:
一、资金需求者直接通过金融市场向社会上的资金盈余单位和个人筹资,被称为直接融资,主要形式有发行股票、债券、商业票据等等
二、向银行等金融中介机构申请贷款,被称为间接融资,银行信贷融资是间接融资最重要的形式,间接融资中的金融中介机构主要是商业银行。
股票融资属于权益型融资,而债券融资和信贷融资则属于负债型融资
企业资本运营
二、股票
股票代表其持有人(即股东)对股份公司的所有权,每一股股票所代表的公司所有权是相等的,即我们通常所说的“同股同权”。
股票的形式
普