文档介绍：山东大学
硕士学位论文
我国房地产开发企业投资风险管理研究——以山东怡和置业有
限公司为例
姓名:桓林
申请学位级别:硕士
专业:企业管理
指导教师:张恩众
20080320
论文作者签名:妒师签名:韦毛胁论文作者签名:—弛日原创性声明关于学位论文使用授权的声明。玉本人郑重声明:所呈交的学位论文,是本人在导师的指导下,独立进行研究所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外,本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的科研成果。对本文的研究作出重要贡献的个人和集体,均已在文中以明确方式标明。本声明的法律责任由本人承担。本人同意学校保留或向国家有关部门或机构送交论文的印刷件和电子版,允许论文被查阅和借阅;本人授权山东大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索,可以采用影印、缩印或其他复制手段保存论文和汇编本学位论文。C苈畚脑诮饷芎笥ψ袷卮斯娑
中文摘要房地产投资是一项高收益与高风险并存的投资活动,也是一项综合性、专业性、技术性极强的活动。在投资过程中,众多的风险因素决定了投资效益的不确定性。尤其是我国房地产市场发育尚不完善、政策法规尚不健全、交易信用和市场资料不足,给房地产开发投资带来了更大的风险性。这就迫切需要科学的方法对房地产投资过程中的风险进行分析利预测,以提高我国房地产开发企业的风险管理能力。本文首先对房地产投资风险铭;理理论作了综述,分析了我国房地产业现状,以及我国房地产企业风险管理存在的主要问题与成因。运用不同方法对山东怡和置业有限公司韵鲁柒凸拟投资项目的风险状况进行识别、测度。对怡和公司开发项目一华润国际商务大厦投资风险做出综合评价,并提出改善风险管理的建议。最后提出本文的不足之处。本文探讨出了一种对于我国房地产开发企业较为实用的房地产投资决策的风险评价方法体系,以便投资者快速地在投资决策中选择自身能承受的风险限度内的房地产开发项目,并提供合理的风险控制和管理方法,及有针对性的风险管理应对措施。结果证明将综合评价引入到房地产投资决策领域具有现实意义和可行性,避免了现有房地产投资风险评价过程中的丰观性和片面性,为房地产投资决策分析打开新思路,服务于未来的中国房地产业。本文的创新之处是,,找出不足之处及原因。以怡和公司为例,利用概率统计等理论研究我国房地产开发企业项目投资风险的识别测度方法,在拟投资项目中,得出选择对象,判断结果正确,方法简单,可操作性强。本文还对怡和公司华润大厦项目存在的风险进行综合评价。在分析房地产投资风险因素的基础上,建立怡和公司房地产投资风险综合评价指标体系,利用模糊综合评价法和层次分析相结合的方法,通过对专家调查问卷,建立判断矩阵风险评价集,计算得出对该项目风险状况的综合评价结果。并针对怡和公司房地产投资风险锊理现状提出改进措施,帮助怡和公司防范投资风险,提高经营铃理水平。为房地产开发企业的投资决策提供了一套有效的方法体系,建立了该理论方法应用于我国房地产开发企业风险管理实践的范例。关键词:房地产;投资风险管理;风险测度;层次分析;模糊综合评价山东大学硕士学位论文
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第一章导论研究背景发更是进入了一个翦所未有的颏赢潮,房地产市场也呈现出嶷好的发展态势。我国房地产是一个瓶兴产业,自八十年代后期才逐渐恢复和发展起来。随蓿我国社会差义市场经济体制建设的逐步完善,全面建设小康社会目标的逐步深化,房地产业在宏观范围内己走出了二十年的酝酿和探索阶段,迅速发展成为国民经济的支柱产业,并挣动相关配套产业形成了一个支撑宏观经济快速发展的重要产进群体,成为国民经济发展的摹础性、先导性和支柱性产业。特巍是中国加入谕蹲适谐〉慕徊较蹋持胀蹲实慕徊缴钊牒头⒄梗房地产已逐步成为国民经济中一项重要的投资领域。改革开放以来,随着我国经济体制改革的不断深入,以推行城市综合开发、房屋商品化、住房制度改革和土地有偿使用等制度为契机,我国房地产业迅速恢复、发展和壮大,显示出勃勃牛机和旺盛活力。经过以来的宏观调控,房地产进进入了福对平稳发展的除段,到年底这段时期,房地产舞似是在房地产业高速发展的背后,其所带的风险也日益增大。据统计,至年碌祝ü荒暌陨系纳唐贩靠罩妹婊甲芰康ィ殉使系空置率%的警戒线。这些商品房的积压使国家损失大量收入,对房地产公司造成大量资金积蕊。由此可见,我国房地产泣虽然处予发展起步阶段,但盲罄的投资热将会给投资者带来巨大的风险损失。因此,房地产企业在投资决策时必须考虑经济活动的后果,进行风险分析。这就要求决策者在制定方案的过程中考虑一些不确定因素对决策的影响。作为投资