文档介绍：上市公司盈利能力衡量指标的选取
[提要] 本文从上市公司盈利能力评价的意义着手,简析影响上市公司盈利的因素以及上市公司盈利能力指标的构成和上司公司盈利指标选取的一般原则,接着叙述上市公司盈利能力指标的选取和评价。
关键词:上市公司;盈利能力评价;盈利能力指标
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一、上市公司盈利能力评价的意义
一般来说,盈利能力指的是企业在一定时期内获取利润的能力。它是企业销售能力、降低风险能力、获取现金能力以及风险规避能力的综合体现。企业要想持续平稳地发展必须要持续保持较强的盈利能力。站在企业的角度来说,企业盈利能力分析是经营管理人员不可缺少的重要业绩衡量指标,同时它也是衡量企业经营业绩最重要的业绩指标。通过企业盈利能力分析,有助于发现经营管理问题,从而找到改善经营管理状况的突破口,进而有利于提高企业的盈利水平,促进企业持续发展。对债权人而言,利润是公司偿债的重要保证,尤其对长期债务而说,盈利能力的强弱直接影响公司的偿债能力;公司以借款筹资时,债权人必然审查公司的偿债能力,而公司的盈利能力最终左右公司的偿债能力。对投资者来说,股东们最直接明显的目的就是获得更多的利润,因为在经营风险、财务风险、企业信用等方面相近的公司中,人们往往倾向于将资金投向盈利能力强的公司。此外,公司盈利能力增加还会使股票价格上升,从而使股东们获得资本收益。由此可以得出,经营者业绩的评价以及企业的健康发展、股东报酬的水平、债权人债务的安全程度等都与公司盈利能力息息相关。不过,盈利能力的强弱不仅仅靠利润额就可以体现出来,还应该考虑企业获得利润的持续性、稳定性等方面。只有保障企业的盈利具有成长性和持续性,企业才具备长远健康持续发展的能力。
二、影响上市公司盈利能力的因素
要评价公司的经营效益和盈利状况,首先要清楚哪些因素影响上市公司的盈利状况。就上市公司来说,影响上市公司盈利状况的因素有很多,总体上可以分为外部因素和内部因素两种。外部因素包括国际经济形势、地区经济状况、国家宏观经济发展势头、行业发展情况、产品所处生命期、产品竞争力、会计准则的变更和修订等。内部因素主要分为内部管理因素和内部财务因素,内部管理因素包括企业营销能力、资产运营能力、风险管理能力等,内部财务因素包括会计政策的运用、现金流的保障、财务杠杆、资本结构等。对于一个公司来说,其所处的外部环境很难受到个体公司的改变,但是个体公司可以积极改善内部环境来适应外部环境的变化。
三、上市公司盈利能力指标的构成
盈利能力指标可以分为绝对指标和相对指标。一般来说,绝对指标和相对指标相结合,在确定各单项指标的合理、准确后,从绝对数上获知经营是否建康,盈利是否稳定后,再从利润表项目以及与其他财务报表项目的关系着手分析相对指标,可以较为全面、客观地反映企业的盈利状况,也可以较为容易地发现企业做得好的地方与做得欠佳的地方,从而为改善企业的内部经营管理提供依据,帮助企业改善盈利状况,促进企业焕发活力。
四、上司公司盈利能力指标选取的一般原则
考虑到上市公司自身的特点,盈利能力的分析指标除了一般公司基于利润选取的指标,还要考虑结合股票价格和证券市场相关价值来选取指标。本文主要围绕净利润和市价来选取农业上市公司盈利能力指标,另外加以补充分析。在选取指标衡量上市公司盈利能力时应秉持的一般原则有:(1)选取的