文档介绍：CFP 国际金融理财师规划投资
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期货分析与投资
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远期、期货
远期和期货合约基础
期货交易策略
期货合约的定价
外汇期货与利率期货
黄金期货
股票指数期货
我国期货市场现状及发展趋势
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远期合约远期合约
远期合约(Forward Contract)是交易双方约定在未来
某一特定时间、以某一特定价格、买卖某一特定数量和
质量的金融资产或实物商品的安排。
远期合约的交易在柜台(OTC)市场上(通常是在两家金
融机构之间或金融机构与其某一客户之间)进行。
远期合约通常用来对冲价格波动带来的风险。
订立远期合约时不论持有多头还是空头,都不需要向对
方支付费用。
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期货合约期货合约
期货合约(期货合约(FuturesFutures ContractContract)是由期货交)是由期货交
易所统一制订的、规定在将来某一特定时间易所统一制订的、规定在将来某一特定时间
和地点,以某一特定价格买卖某一特定数量和地点,以某一特定价格买卖某一特定数量
和质量的实物商品或金融资产的标准化合和质量的实物商品或金融资产的标准化合
约。约。
与远期合约不同的是与远期合约不同的是::
––期货合约通常在交易所进行交易。期货合约通常在交易所进行交易。
––为了便利交易,交易所将期货合约的某些为了便利交易,交易所将期货合约的某些
特征标准化,使其成为标准化的合约,对特征标准化,使其成为标准化的合约,对
合约到期日及其买卖的资产的种类、数合约到期日及其买卖的资产的种类、数
量、质量作出了统一规定。量、质量作出了统一规定。
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商品期货和金融期货商品期货和金融期货
根据期货交易品种即期货合约交易的标的物或基础资
产(Underlying Asset)的不同划分。
商品期货:以实物商品,如玉米、小麦、铜、铝等为
标的物的期货合约。
金融期货:以金融产品,如汇率、利率、股票指数等
为标的物的期货合约。
金融期货品种一般不存在质量问题,交割也大都采用
差价结算的现金交割方式。
目前我国还没有开展金融期货交易,商品期货的上市
品种主要有铜、铝、大豆、小麦和天然橡胶等。
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期货风险管理制度
保证金制度
涨跌停板制度
投机头寸限仓制度
大户报告制度
强制平仓制度
风险警示制度
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期货交易的风险期货交易的风险
经纪委托风险:客户在选择期货经纪公司时,应对期货
经纪公司的规模、资信、经营状况等对比选择,确立最
佳选择后与该公司签订《期货经纪委托合同》。
流动性风险:即由于市场流动性差,期货交易难以迅
速、及时、方便地成交所产生的风险。
强行平仓风险:期货交易实行由期货交易所和期货经纪
公司分级进行的每日结算制度。
–在结算环节,由于公司根据交易所提供的结算结果每天都要对交
易者的盈亏状况进行结算,所以当期货价格波动较大、保证金不
能在规定时间内补足的话,交易者可能面临强行平仓风险。
–除了保证金不足造成的强行平仓外,还有当客户委托的