融资融券基础知识.ppt

文档介绍：融资融券基础知识
——创新业务培训材料之一
金融工程研究员高宏博
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一、什么是融资融券交易?
融资融券交易,又称信用交易,是指投资者向具有证券交易所会员资格的证券公司提供担保物,借入资金买入证券或借入证券并卖出的行为。具体的说,“融资”即证券公司借款给投资者购买证券,投资者到期偿还本息,又称为“买空”;“融券”即证券公司出借证券给投资者供其卖出,投资者到期返还相同种类和数量的证券并支付利息,又称为“卖空”。
与现有证券现货交易模式相比较,投资者可以通过向证券公司融资融券,扩大交易筹码,具有一定的财务杠杆效应。另外融资融券的推出意味着中国股市正式引入做空机制,这将结束我国证券市场长久以来单边市的历史。
二、什么投资者可以参与融资融券交易?
根据中国证监会《证券公司融资融券试点管理办法》(以下简称“《管理办法》”)的规定,投资者参与融资融券交易前,证券公司应当了解该投资者的身份、财产与收入状况、证券投资经验和风险偏好等内容。对于不满足证券公司征信要求、在该公司从事证券交易不足半年、交易结算资金未纳入第三发存管、证券投资经验不足、缺乏风险承担能力或者有重大违约记录的投资者,以及证券公司的股东、关联人,证券公司不得向其融资、融券。
三、什么证券公司可以开展融资融券业务试点?
根据《管理办法》,只有取得证监会融资融券业务试点许可的证券公司,方可开展融资融券业务试点。未经证监会批准,任何证券公司不得向客户融资、融券。
四、证券公司申请融资融券业务试点,应当具备什么条件?
1、经营证券经纪业务已满3年,且已被中国证券业协会评审为创新试点类证券公司;
2、公司治理健全,内部控制有效,能有效识别、控制和防范业务经营风险和内部管理风险;
3、公司及其董事、监事、高级管理人员最近2年内未因违法违规经营受到行政处罚和刑事处罚,且不存在因涉嫌违法违规正被证监会立案调查或者正处于整改期间的情形;
4、财务状况良好,最近两年各项风险控制指标持续符合规定,最近6个月净资本均在12亿元以上;
5、客户资产安全、完整,客户交易结算资金第三方存管方案已经证监会认可,且已对实施进度作出明确安排;
6、已完成交易、清算、客户账户和风险监控的集中管理,对历史遗留的不规范账户已设定标识并集中监控;
7、已制定切实可行的融资融券业务试点实施方案和内部管理制度,具备开展融资融券业务试点所需的专业人员、技术系统、资金和证券。
五、首批申请试点的证券公司应当具备什么条件?
除符合上页《管理办法》的规定外,还应具有以下条件:
1、最近6个月净资本均在50亿元以上。
2、最近一次证券公司分类评价为A类。
3、具备开展融资融券业务所需的自有资金和自有证券,自有资金占净资本的比例相对较高。
4、已开发完成融资融券业务交易结算系统,并通过了证券交易所、证券登记结算公司组织的全网测试。
5、融资融券业务试点实施方案通过了中国证券业协会组织的专业评价。
6、客户交易结算资金第三方存管有效实施,账户开立、管理规范,客户资料完整真实,建立了以“了解自己的客户”和“适当性服务”为核心的客户分类管理和服务体系。未出现客户资产被挪用等侵害客户权益的情形,未因公司原因出现群体性事件、恶性个案或导致客户频繁上访、群访,以及频繁发生信息安全事故或发生信息安全重大事故。
7、证监会规定的其他条件。
六、首批试点名单外的证券公司应如何做业务申请准备?
首批证券公司融资融券业务试点取得成效后,证监会将适时逐步放宽试点的条件,兼顾不同类型和不同地区的证券公司,分期分批地扩大试点范围。最近一次证券公司分类评价为B类以上、净资本充足的证券公司可以根据自身实际情况,按照《管理办法》的要求进行相应准备。在扩大试点范围前,证监会另行公告相关的条件和标准。
七、投资者进行融资融券交易前,应做什么准备工作?
投资者向证券公司融资、融券前,应当按照《管理办法》等有关规定与证券公司签订载入中国证券业协会规定的必备条款的融资融券合同以及融资融券交易风险揭示书,并委托证券公司为其开立实名信用证券账户和实名信用资金账户。
根据《管理办法》的规定,投资者只能选定一家证券公司签订融资融券合同,在一个证券市场只能委托证券公司为其开立一个信用证券账户。
八、融资融券交易申报内容具体包括哪些?
融资融券交易申报分为融资买入申报和融券卖出申报两种。融资买入申报内容应当包括①投资者信用证券账号、②融资融券交易专用席位代码、③标的证券代码、④买入数量、⑤买入价格(市价申报除外)、⑥“融资”标识、⑦交易所要求的其他内容;融券卖出申报内容应当包括①投资者信用证券账号、②融资融券交易专用席位代码、③标的证券代码、④卖出数量、⑤卖出价格(市价申报除外)、⑥“融券”标识、⑦交易所要求的其他内