文档介绍：第三章资金的时间价值与等值计算
资金的时间价值及等值计算
利息与利息率
资金等值计算
第一节资金的时间价值及等值计算
“资金的时间价值”——日常生活中常见
——今天你是否该买东西或者是把钱存起来以后再买?不同的行为导致不同的结果,例如:你有1000元,并且你想购买1000元的冰箱。
如果你立即购买,就分文不剩;
如果你把1000元以6%的利率进行投资,一年后你可以买到冰箱并有60元的结余。(假设冰箱价格不变)
如果同时冰箱的价格由于通货膨胀而每年上涨8%,那么一年后你就买不起这个冰箱。
——最佳决策是立即购买冰箱。显然,只有投资收益
率>通货膨胀率,才可以推迟购买。
一、概念
所谓资金时间价值是指不同时间发生的等额资金在价值上的差别,也即资金在扩大再生产及其循环周转过程中,随着时间的推移而产生的增值,如利润、利息。
也就是说把货币作为社会生产资金(或资本)投入到生产或流通领域…就会得到资金的增值,资金的增值现象就叫做~。不同时间发生的等额资金在价值上的差别,称为资金的时间价值。
投资者看——资金增值
消费者看——对放弃现期消费的补偿
影响资金时间价值的因素:
1)投资收益率
2)通货膨胀率
3)项目风险
在工程经济学中,对资金时间价值的计算方法与银行利息
的计算方法相同,实际上,银行利息也是资金时间价值的一种
表现形式。
应当指出,资金只有参与了生产流通领域的运动才能产生
增值,“闲散”、“呆滞”的资金时不能增值的。换句话说,
资金呆滞就会造成一定的经济损失,这是一种不可忽视的机会
损失。
(投资盈利率或投资利税率)
是指项目的盈利额与投资额的比率,
它是反映项目获利能力的
一个重要指标。表达式为:
盈利额是指投资项目达到设计生产能力的正常生产年份,
企业的销售收入扣除生产总成本后的余额,它包括税金在内。
收益率和盈利率都是项目评价的重要指标,但他们的出发
点不同。前者是站在企业角度,考查的是企业净获利能力;后者
是从项目本身的角度,考察的是项目的获利能力。
在技术经济学中,利息是指占用资金随付出的代价,或放
弃使用资金所得到的报酬。利率是反映利息水平的一个相对指
标,是指单位时间利息与原始资金额(本金)的比率。
利率、盈利率和收益率虽都是资金时间价值的相对尺度,
大利率与后两者不同,利率是一个相对的固定值,具有一定的政
策性,是国家调节经济的杠杆之一;而收益率与盈利率是变动的
数值,是反映投资收益的指标。
三、资金等值的概念
:在利率的作用下,不同时点发生的、绝对值不等的资金具有相等的经济价值。
例如:
今天拟用于购买冰箱的1000元,与放弃购买去投资一个收益率为6%的项目,在来年获得的1060元相比,二者具有相同的经济价值。
推论:如果两笔资金等值,则这两笔资金在任何时点处都等值(简称“相等”)。