文档介绍：套期保值:会计处理和案例分析
陈以哲 2011年11月30日
事件
★ 2004年12月,中国航油(新加坡)股份有限公司,,向法院申请破产。总裁陈久霖涉嫌违规操作被捕,后被判有期徒刑4年零3个月。
——相关人士评论:“这次的亏损这么大,令人觉得奇怪。因为按照国家规定,从事境外期货交易的公司只能限制在套期保值范围内,纯粹的投机交易本身就是违规的。”
★ 2009年01月,中国东方航空公司发布公告,由于航油套保损失进一步加大,预计2008年公司业绩大幅亏损。4月,年报显示,。审计署介入调查。
什么是套期保值
远期承诺
衍生产品
或有负债
认股权证
资产证券化
可转换债券
混合证券
可赎回债券
指数联动
结构型债券
商品联动
期货合约
远期合约
互换
期权
什么是套期保值
期货举例
什么是套期保值
期货特点
优点:
。在需要的时候,可以先卖后买。在卖空方面,比股票等金融工具更为方便。
。缴纳一定比例的保证金,就可以完成大额的交易,承担全部风险和收益,利用杠杆效应,节省资金占用成本。
特点:
。如果即将到期,只能选择平仓或交割。通常的结果是平仓,而不是交割。
。期货价格和现货价格关系紧密,一般同涨同跌。
什么是套期保值
:运用金融工具规避风险的手段
套期保值,是指企业为规避外汇风险、利率风险、商品价格风险、股票价格风险、信用风险等,指定一项或一项以上套期工具,使套期工具的公允价值或现金流量变动,预期抵销被套期项目全部或部分公允价值或现金流量变动。——《企业会计准则》
使用的金融工具
预期被抵消风险的项目
套期工具
被套期项目
什么是套期保值
1月,A公司预计6月购入X材料500吨,担心X材料会涨价。
A公司操作如下:
1月在期货市场购入X材料500吨;
6月在现货市场购入X材料500吨;
6月在期货市场卖出X材料500吨。
A公司
现货市场
期货市场
如果X材料涨价,涨价的影响将被期货交易抵消
什么是套期保值
1月,B公司库存X材料500吨,担心X材料会跌价。导致X材料的产成品价格一同下跌。高价材料生产低价订单。
B公司操作如下:
1月在期货市场卖出X材料500吨。
X材料的产成品卖出的时候,在期货市场卖出X材料500吨。
A公司
现货市场
期货市场
如果X材料跌价,跌价的影响将被期货交易抵消
什么是套期保值
1月,C公司预计6月卖出X材料500吨,担心X材料价格下跌。
C公司操作如下:
1月在期货市场卖出X材料500吨;
6月在现货市场卖出X材料500吨;
6月在期货市场买入X材料500吨。
A公司
现货市场
期货市场
如果X材料跌价,跌价的影响将被期货交易抵消