文档介绍：金融功能变迁与银行组织成长研究
摘要:金融功能理论开创了研究金融体系形成与发展的新局面。本文主要根据金融功能论的观点,在非对称信息假设下,用交易成本衡量8ttt8金融组织的变迁,下降,从而促进银行组织逐渐8ttt8成长。在此基础上提出由于. com银行和金融市场与其他组织相比
具有自己的功能优势,金融体系的发展方向是向市场化、层次化、全能化和全球化迈进。
关键词:金融功能;银行组织;交易成本
研究银行组织成长有两种基本方法:一是“机构论”的方法,主要从金融机构自身成长过程和原因研究银行发展;二是“功能论”的方法,出现纪80年代,主要从金融功能出发,通过研究银行功能的变迁来研究银行组织成长。
一、金融功能观视角下的银行
银行的基本功能就是,它的出现地减少了交易成本,降低了代理费用,而且通过集合投资者的资金,产生规模经济和范围经济;通过对不同风险收益的贷款合约、投资品种等的组合,转换金融合约和证券的风险、收益和期限。
在标准AD模型下,不仅没有银行也没有货币。一旦
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在交易中引入任何
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摩擦,货币即可出现地提高交易效率,也呼唤货币中介——银行的产生。
银行起源于货币兑换,同时ssbbww. com银行凭借广泛
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的分支机构和雄厚的经济实力逐步建立了庞大的支付结算系统,垄断结算服务,使其成为其他中介机构无法替代的独有的服务功能之一;结算服务随着银行体系的发展而逐步细化为央行的清算功能和商业银行的结算业务,降低了交易成本,提高了金融效率,成为推动银行体系变迁的最重要量之一。
银行的资产转换功能包括www .ddd tt. com质量转换、数量配置等。质量转换包括www .ddd tt. com不同风险度、流动性、收益性和不同成熟期的资产相互转换。数量配置是指银行集聚不同规模的闲置资金,的资产,同时ssbbww. com可以理安排消费时间,满足效用最大化的消费需求。
银行的产生与资产转换功能密不可分。根据这一功能,西方理论界提出了新的银行存在理论模型。该模型假定在t0时期给定1单位资金,在t1时期可以(C1,概率P1)也可以(I在t1期只有L变现消费,到t2期回报R>1),在t2时期的最终价值用于消费(C2,概率P2);效用函数U为增凸函数;p为t2时期的贴现因子。因而,总效用函数为:
U=P1U(C11)+P2U(C22)p
在没有金融市场和金融机构的情况8 tt t 8. com下:
t1时期可供消费量:C1=1-I+LI=1-(1-L)I≤1,当且仅当I=0时,等号成立。
t2时期可供消费量:C2=1-I+RI=1+(R-1)I≤R,当且仅当I=1时,等号成立。
在没有交易的情况8 tt t 8. com下,消费者只能在上述约束条件下选择消费分配,使效用最大化。
现在
dd dtt. com假定金融市场存在,投资项目可以(贴现率)p在t1时期出售(p≤1)。则在t1期的消费约束:
C1=1-I+pRI
在t2期的消费约束:
C2=(I-I)/p+RI=1/p(1-I+pRI)
可以,由于. com金融市场的存在,无论在t1期的消费约束还