文档介绍：融资融券业务培训——基础知识
(一)融资融券的基本介绍
(二)融资融券的基本概念和公式
(三)融资融券案例分析
(四)融资融券业务流程
(一)融资融券的基本介绍
融资融券业务——是指证券公司向客户出借资金供其买入上市证券或出借上市证券供其卖出,并收取担保物的经营活动。
融资融券交易,又称“证券信用交易”——投资者向具有融资融券资格的证券公司提供担保物,借入资金买入上市证券(融资交易)或借入上市证券并卖出(融券交易)的行为
关键:在于一个“融”字,有“融”,投资者就必须提供一定的担保和支付一定的费用,并在约定期内归还借贷的资金或证券。
交易的行为具有特定含义
证券融资的目的是为了购买证券,以所购买证券为担保品,是一种担保贷款。
证券融券即是卖空,在一定保证金的前提下,融券者借入证券的目的就是为了卖出。卖出后,以卖出证券的款项作为抵押,融券者在还清证券及相关费用后收回款项。
保证金比例是调节交易规模的重要工具
投资者在进行证券融资或融券买卖时缴纳的价款(或担保证券)占总交易金额的比例称为保证金比例。保证金分为初始保证金和维持保证金。
融资融券交易和普通证券交易的区别
融资融券交易
普通证券交易
法律关系
委托买卖/借贷关系
委托买卖
客户差异
特定条件的客户
符合法律法规要求
交易期限
不长于6个月
长期投资
账户区别
信用证券(资金)账户
普通证券账户
投资风险与收益
盈亏双向放大
没有放大
融资融券交易和普通证券交易相同点
证券融资融券交易虽然有其特殊的买卖方式,但是从交割方式角度来讲,这种交易方式与现货交易基本一致。融资交易成交后,买卖双方都必须及时结清交割,在交割时买卖双方都以现款或现货进行交割,这与现货交易方式是一样的,其差别只是在现款(或证券)中有一部分是借来的。
融资融券的业务基本流程
融资融券业务的授信模式
在证券融资融券交易中,包括证券公司向客户的融资、融券和证券公司获得资金、证券的转融通两个环节。这种转融通的授信有集中和分散之分。
融资融券业务的授信模式
集中授信是指由一个或多个专业化的,甚至带有一定垄断性的证券金融公司对证券公司提供证券和资金的转融通,或由其直接对投资者提供信用。按照证券金融公司、证券公司以及投资者三者之间的关系,集中授信模式又分为单轨制和双轨制。
融资融券业务的授信模式
单轨制
证券金融公司只负责对证券公司的转融通,由证券公司负责对投资者融资融券
集中授信
双轨制
证券金融公司既可以对证券公司进行转融通,也可直接对投资者进行融资融券