文档介绍：和君商学院第四届2011十一月份讲座
市值管理
王明夫
北京秋深· 2011/11/12
课前秀:话说2010年十大牛股
广发证券:%,上涨关键词:借壳上市,长期停牌
*ST光华: % ,上涨关键词:资产置换,借壳重组
广晟有色: % ,上涨关键词:稀土,重组
ST昌河: % ,上涨关键词:重组,军工
*ST威达: % ,上涨关键词:重组,银矿
东方园林:%,上涨关键词:超级大单,高送转
莱宝高科:%,上涨关键词:iPhone4 ,触摸屏
金螳螂: %,上涨关键词:超级大单
领先科技:%,上涨关键词:机构押宝重组
精功科技:%,上涨关键词:多晶硅,新能源,大单
六支个股是因为资产重组入榜
四支个股是行业龙头和优良业绩而入选
在熊市背景下,股市暴利机会犹存,实现概率为5-30%左右。
国海证券涨幅: % 关键词:借壳
华夏幸福涨幅: % 关键词:借壳
ST中源涨幅: % 关键词:干细胞
浙报传媒涨幅: % 关键词:借壳
新华联涨幅: % 关键词:借壳
ST光明涨幅: % 关键词:借壳
ST兰光涨幅: % 关键词:借壳
迪康药业涨幅: % 关键词:稀土概念
安纳达涨幅: % 关键词:行业周期(涨价)
冠福家用涨幅: % 关键词:连锁概念、高送转、增发
6只个股因为重组,4只个股因为概念
课前秀:话说2011年十大牛股()
成立时间:1984年
规模:销售额过200亿美元
市值:近千亿美元
VS.
Tiffany
成立时间:1837年
规模:销售额25亿美元
市值:不足90亿美元
消费品行业
课前秀: LVMH VS. Tiffany,它们未来的命运将怎样?
酒水
时尚品
精品渠道
LVMH--奢侈品的全球领袖企业
课前秀: LVMH VS. Tiffany,它们未来的命运将怎样?
近期媒体报道,Tiffany公司于2011年9月结束与swatch公司的合作,目前其有可能被路易威登集团(LVMH)或瑞士历峰集团( Richemont SA)以120亿美元( 溢价超过30% )的价格收购。
课前秀:丹纳赫
美国丹纳赫公司(Danaher Corporation):成立于1984年,以协助企业实现管理改进为核心能力和服务内容
商业模式:
1、核心能力:在丰田精益生产法(lean production)和持续改进(kaizen)思想的基础上,研发出自己的DBS (Danaher Business System),成为丹纳赫的核心能力和服务内容。
2、企业诊断:寻找低效率企业,评估它的绩效改进空间和可行性,明确改进方案。
3、收购股权:低价收购绩效改进空间大、可行性强的公司,然后导入DBS咨询服务,实现绩效改进和企业增长,推动股权增值然后卖出获利,或者合并报表推动丹纳赫本身的市值增长、股东获利。
4、模式复制:标准化的员工培训,复制员工能力;标准化的操作模式,复制收购项目。
课前秀:丹纳赫
经营结果:
>1个/月的速度收购标的企业,目前丹纳赫拥有超过六百家子公司
2010年丹纳赫营业收入136亿美元,进入世界500强,,市值334亿美元()
1987-2009年收入、净利润复合增速分别达到14%、21%,股价20多年增长9641%,%
在全球拥有5万名员工。
产业表现:成为美国领先的制造厂商控股公司之一,拥有六百多家子公司,包括Leica,Hach,Fluke,Tektronix等著名品牌,分属六大战略平台。在所属各行业内均处于领先地位,尤其在专业仪器、工业技术以及工具和部件领域。
课前秀:丹纳赫
丹纳赫六大产业平台,在所属各行业内均处于领先地位
课前秀:丹纳赫
1987-2009年:丹纳赫股价增长9641%,%
丹纳赫股价及标普500指数累计涨幅
课前秀:丹纳赫
思考与启示:
1、中国的PE投资者,怎样走出同质化竞争和价格比拼?该发育什么核心能力?
2、中国的咨询公司,功夫应该下在哪儿?可以走向什么样的商业模式?怎样走向它?