文档介绍：立信会计系列精品教材
财务管理学
主编曹惠民
副主编张玉英杨克泉
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第二章财务管理基础知识
第一节资金时间价值
第二节风险与报酬
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第一节资金时间价值
一、资金时间价值的概述
(一)资金时间价值(Time Value of Money)的含义
是指一定量资金在不同时点上具有不同的价值而产生的差额。
随着时间推移,周转中使用的资金价值会发生增值。
资金时间价值的实质,是资金周转使用后由于创造了新的价值(利润)而产生的增值。
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第一节资金时间价值
(二)资金时间价值的产生条件
(1)资金时间价值产生的前提条件—商品经济的高度发展和借贷关系的普遍存在。
(2)资金时间价值的根本源泉—资金在周转过程中的价值增值。
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(三)在我国运用资金时间价值的必要性
1、随着社会主义市场经济的建立和完善,在我国不仅有了资金时间价值存在的客观基础,而且有着充分运用它的迫切性。
2、资金时间价值是衡量企业经济效益、考核经营成果的重要依据。
3、资金时间价值是进行投资、筹资、收益分配决策的重要条件。
第一节资金时间价值
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(四)资金时间价值的表示方法
资金的时间价值由利息和通货膨胀因素造成,一般情况下指利息,可用相对数和绝对数两种形式表示。
绝对数(时间价值率)—利息(资金在周转使用过程中
产生的增值额)
相对数(时间价值率)—利率(在没有风险和没有通货
膨胀条件下的社会平均资金利润率或通货膨胀率很
低时的政府债券利率)。
第一节资金时间价值
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第一节资金时间价值
(一)一次性收付款项的现值和终值
单利复利
普通年金预付年金递延年金永续年金
(二)非一次性收付款项的现值和终值
二、资金时间价值的计算
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第一节资金时间价值
(一)一次性收付款项的现值与终值
1. 一次性收付款项的含义
指在某一特定时点上一次性支出或收入,经过一段时间后再一次性收回或支出的款项。
P(本金) F(本利和)
0 …… n
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第一节资金时间价值
2. 现值与终值
(1)现值的含义
现值又称本金,未来某一时点上的一定量资金折算到现在的价值,用P表示。
(2)终值的含义
终值又称未来值,现在一定量的资金在未来某一时用点上的价值,俗称本利和,用 F表示。
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3 单利、复利
单利(Simple Interest) :只有本金能带来利息,利息必须在提出以后再以本金形式投入才能生利,否则不能生利。
pound Interest) :不仅对本金要计息,对本金所产生的利息在下一个计息期也要计入本金一起计息,即“利滚利”。
计息期是指相临两次计息的时间间隔,如年、月、日等。除非特别指明,计息期一般为一年。
第一节资金时间价值
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