文档介绍：第五章证券投资的基本面分析
第一节基本分析概述
第二节宏观经济分析
第三节行业和板块分析
第四节公司分析
第一节基本分析概述
一、基本分析的含义
二、基本分析的内容
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一、基本分析的含义
基本分析的理论依据
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证券价格由证券价值决定
通过分析证券价格的基本条件和决定因素,判断和预测证券价格今后的发展趋势。
基本分析
二、基本分析的内容
(一)宏观经济分析
(二)行业和区域分析
(三)公司分析
(一)宏观经济分析
宏观经济分析是对宏观经济形势做出总体分析。
经济指标
先行性指标、同步性指标、滞后性指标
经济政策
货币政策、财政政策、信贷政策、税收政策、利率与汇率政策、产业政策等
(二)行业和区域分析
行业分析——主要研究各行业地位、行业类型、生命周期、发展前景。
区域分析——主要研究区域经济因素对证券价格的影响——“板块效应”。
(三)公司分析
对某一公司的经营业绩、竞争能力、盈利能力等进行分析,判断它的发展前景。
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第二节宏观经济分析
一、宏观经济分析主要指标
二、宏观经济运行分析
三、宏观经济政策分析
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一、宏观经济分析主要指标
国内生产总值(GDP)
失业率
通货膨胀
货币供应量
利率
汇率
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二、宏观经济运行分析
(一)宏观经济运行对证券市场的影响
宏观经济运行一般通过以下途径对证券市场产生影响:
1、企业经济效益
2、居民收入水平
3、投资者对股价的预期
4、资金成本
(二)宏观经济变动与证券市场波动的关系
1、国内生产总值的变动
(1)持续、稳定、高速的GDP增长
(2)高通货膨胀下的GDP增长
(3)宏观调控下的GDP减速增长
(4)转折性的GDP变动
2、经济周期变动