文档介绍：山东大学
硕士学位论文
过度自信的风险度量
姓名:徐彦睿
申请学位级别:硕士
专业:金融数学
指导教师:陈增敬;嵇少林
20080420
过度自信的风险度量徐彦睿蕉ù笱аг海媚希蕉中文摘要山东大学硕士学位论文行为金融学是以金融市场中投资人的真实行为为基础,,,其核心内容是有限套利理论和非理性行为模式,较好地解释了许多金融市场中的异常现象,,,高估自己成功的机会,把成功归功于自己的能力,而把失败归因于各种外部条件,这将导致投资者高估信息的准确性并降低他们分析信息的能力,,,是用—个数据来总结占金融资产风险的一个重要工具.—般来说,它是指在正常的市场条件下和在一定的置信水平下,,必须给与投资者的合适的风险补偿,,对投资者过度自信的程度以及其对投资决策的影响作出直接的估计,,介绍了行为金融学产生的背景和核心理论,,引入了过度自信系数并研究了它对风险
ù笱妒垦宦畚资产定价的影响,Ⅵ汛的框架下,分别给出了理性投资者和过度自信投资者的风险价值,并通过一个具体的例子他们进行了比较,,:行为金融;过度自信;;蹋环缦找缂郏
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符号说明山东大学顽士学位论文风险资产的价格,它是一个随机变量噪音信号,它足一个随机变量风险资产价格的标准差噪音信号的标准差风险资产价格的均值噪音信号的均值过度自信因子最小资产价值资产的风险溢价风险资产的价格过程噪音信号过程资产的动态风险溢价
⋯一盟聊躲融嗍业论文作者签名:垒毖盘期:幽:豪关于学位论文使用授权的声明原创性声明本人郑重声明:所呈交的学位论文,是本人在导师的指导下,独立进行研究所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外,本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的科研成果。对本文的研究作出重要贡献的个人和集体,均已在文中以明确方式标明。本声明的法律责任由本人承担。本人完全了解山东大学有关保留、使用学位论文的规定,同意学校保留或向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版,允许论文被查阅和借阅;本人授权山东大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索,可以采用影印、缩印或其他复制手段保存论文和汇编本学位论文。C苈畚脑诮饷芎笥ψ袷卮斯娑日,
第一章绪论§行为金融学产生的背景山东大学硕士学位论文行为金融学将心理学纳入金融学研究框架,重点研究人类行为对投资决策和资产价格的影响,=鹑谘窃擞眯睦硌Ю囱芯投资决策行为的学科或是将心理学,行为科学和认知科学上的成果运用到金融市场中产生的学科;而则认为金融学从来就未离开过心理学,一切行为是基于心理考虑的结果,行为金融学与标准金融学的不同在于对心理、行为的观点有所不同而已;甌蛑赋觯形=鹑谘的观点与方法将逐渐深入到金融研究的各个层面,以致最后“行为金融学”,纯理性的模型将被包含到—个更为广泛的心理学模型中去,,我们可以得知行为金融学具有以下几个特征:第一,结合了心理学和其他相关学科;第二,传统金融学中的只是一个理性投资决策的模型,好比一个黑箱,输入一个信息,就输出一个最优化结果,而行为金融学研究人是如何决策的,即深入到了黑箱内部,结合人的心理特征假设进行研究;第三,行为金融学使人们思路更加开放,